Lettre n°59 — Mercredi 25 Septembre 2024
Cher Lecteur, Chère Lectrice,
Je suis heureux de te retrouver pour une nouvelle édition de ma Newsletter pour te remercier du fond du coeur.
Cette 1ère édition du Sommet de l'Investisseur était tout simplement incroyable, avec 15 invités de renom pendant +12 heures, le tout en direct sur 6 réseaux sociaux.
J'aspirais à 5 000 personnes en directJ'imaginais que vous soyez 10 000,Je rêvais des 15 000,Finalement vous avez été plus de 20 000 à nous suivre !
🙏 Un grand merci à tous.
Dans cette Newsletter, tu retrouveras les premiers replays, un article sur les conséquences du pivot de la Fed, un ETF dont on a beaucoup parlé lors du Sommet et ma revue des marchés financiers.
Enfin, la crème de la crème et le sondage de la semaine.
Les grandes lignes (8 min de lecture)
🏔️ Les Replays
🔍 Quelles implications du pivot de la Fed ?
🏆 L'ETF à découvrir : MSCI World Quality 💎
📺 Point de marché - Épisode 37
🎖️ La crème de la crème
📊 Avez-vous de l'Or en portefeuille ?
😂 Le meme à faire tourner
🏔️ Les Replays
Ça y est, le Sommet de l'Investisseur vient de se terminer.
Merci encore pour vos centaines de remerciements sur les replays, mes réseaux sociaux ou par messages privés.
Je suis plus motivé que jamais pour préparer une édition 2025 encore plus exceptionnelle.
D'ailleurs, je suis preneur de vos idées d'intervenants pour 2025. N'hésitez pas à répondre à cet email en m'indiquant leurs noms et coordonnées si vous les avez.
À présent, les vidéos seront progressivement publiées sur ma chaîne YouTube, alors abonne-toi pour être prévenu 👇
1️⃣ Dénicher les meilleures Small Caps avec Louis de Fels, gérant professionnel
👤 Louis de Fels
🎖 Responsable de la gestion collective chez Gay-Lussac Gestion
🎁 En bonus, Youssef de MasterBourse est à mes côtés pour m'épauler sur les questions fondamentales.
🗣 "Pendant près d'une heure, Louis de Fels répond à toutes nos questions et propose des pistes et stratégies d'investissements compréhensibles et facilement actionnables."
2️⃣ Identifier des sociétés de qualité avec Tommy Douziech
👤 Tommy Douziech
🎖 Gestionnaire de portefeuille chez Zonebourse
🗣 "Tommy Douziech, vous propose une Masterclass d'une heure sur les sociétés de qualité. Qu'est-ce qu'une société de qualité ? Pourquoi sont-elles intéressantes ? Quels outils et astuces pour les détecter ?"
🔍 Quelles implications du pivot de la Fed pour les marchés ?
par Valentin Aufrand
La réserve fédérale américaine a pivoté la semaine dernière en abaissant ses taux de 50 points de base, ce qui est légèrement plus que ce que le marché anticipait. La Fed a ainsi enclenché son cycle de normalisation pour retrouver une politique monétaire neutre, ni accommodante, ni restrictive.
Le FOMC (Federal Open Market Committee) table sur un total de réduction des taux de 100 points de base en 2024, soit 50 points de base en plus d’ici la fin de l’année, puis à nouveau 100 points de base en 2025 et 50 points de base en 2026. Le marché table sur des baisses des taux un peu plus rapides de la Fed, avec 75 points de base de baisse des taux d’ici la fin de l’année et 135 points de base en 2025.
Le pivot, plus important que prévu de la Fed, n’a pas fait paniquer les marchés contrairement à ce que certains pouvaient penser. Au contraire, les rendements obligataires de long terme se sont redressés, ce qui suggère une amélioration des perspectives économiques.
💡 En décidant d'entamer le processus de normalisation des taux par une réduction plus importante dès le départ, ce qui n'est généralement pas le cas en dehors des récessions ou des crises financières, la Fed montre qu'elle est prête à être proactive, et non réactive, face au risque de chômage et de récession.
Les perspectives restent donc constructives pour les actifs risqués. Nous pourrions observer un rattrapage du marché vis-à-vis des mastodontes technologiques, particulièrement des valeurs ayant sous-performé à cause du resserrement monétaire de la Fed (mid/small caps, value, foncières, etc).
L’évolution du chômage américain sera toutefois décisive. Chaque nouvelle dégradation du taux de chômage augmentera le risque de récession, ce qui serait négatif pour les actifs risqués. La pression vendeuse sur les actifs risqués, en termes d’amplitude et de durée, dépendra de la réaction de la Fed à la montée du taux de chômage.
Le marché testera probablement le fameux « Fed put » si la hausse du taux de chômage accélère et/ou dépasse les projections actuelles du FOMC pour 2024 et 2025 à 4,4%. Concrètement, il est possible que le marché « force » la main de la Fed pour accélérer ses baisses de taux en corrigeant fortement, comme il l'a fait au 4ème trimestre 2018.
🐦 Retrouve Valentin Aufrand sur Twitter @ValentinAufrand.
🏆 L'ETF à découvrir : MSCI World Quality 💎
J'ai décidé de vous présenter cet indice car il a été évoqué à plusieurs reprises lors du Sommet avec Tommy Douziech mais aussi Édouard Petit, spécialiste des ETF.
💡 Cet ETF permet d'investir sur l'indice MSCI World Sector Neutral Quality Index qui filtre parmi les 1429 sociétés de l'indice MSCI World, celles qui sont considérées comme qualitatives.
Aujourd'hui, cet indice est composé de 299 sociétés pondérées selon les caractéristiques de qualité telles que le rendement sur capitaux propres, l'effet de levier et la variabilité des revenus.
Les ETF qui appliquent un tel filtre sont appelés Smart-Beta.
Cet indice est aujourd'hui composé à...
🇺🇸 73% d'entreprises américaines,
🇨🇭 5% d'entreprises suisses,
🇬🇧 4% d'entreprises anglaises,
🇩🇰 3% d'entreprises danoises,
🌍 15% d'autres pays...
Xtrackers MSCI World Quality - IE00BL25JL35
Encours : 1 770 M€
Émetteur : Xtrackers (DWS)
Année de création : 2014
Réplication : Physique (échantillonnage)
Dividendes : Capitalisés
Frais de gestion : 0,25%
Performances (en $): 2023 = +25,80% / 2022 = -19,19% / 2021 = +23,32%
iShares propose également un ETF MSCI World Quality - IE00BP3QZ601
👍 Cet ETF est disponible chez Trade Republic.
[Collaboration commerciale]
❗ Je tiens à préciser que l'objectif de "L'ETF à découvrir" est de vous présenter de nouveaux ETF. Ce n'est pas une recommandation d'investissement.
Vous devez faire vos propres recherches et choisir vos ETF selon vos convictions personnelles.
📺 Point de marché
🎯 Bigcaps + Mid&Small + International
🔐 Bonus : Le palladium sous surveillance
Programme de cette émission (actions analysées)
🎖️ La crème de la crème
📝
3 messages au nom des épargnants français pour Michel Barnier [Vidéo Instagram]
Les indices PMI plongent en Europe [Post Twitter]
📊 Le sondage de la semaine : Avez-vous de l'Or en portefeuille ?
Chaque semaine, sur mes réseaux je te propose de participer à des sondages.
Voici les résultats de celui de la semaine dernière.
N'hésite pas à participer au sondage de la semaine prochaine et à le partager autour de toi pour avoir l'échantillon le plus large possible.
Résultats du sondage sur Twitter puis sur LinkedIn.
Que ce soit sur LinkedIn ou Twitter, vous êtes presque 50% à posséder de l'Or en portefeuille.
D'ailleurs, vous devez être heureux de votre choix avec la hausse récente du métal jaune.
À titre personnel, je pense qu'il est intéressant d'avoir entre 5 et 15% d'Or en portefeuille pour des questions de diversification et de protection en cas de crise.
D'ailleurs, ma femme, Jacqueline DCA a un peu plus de 10% de son portefeuille exposé à l'Or et également un peu d'Argent.
🟡 Pour ceux qui voudraient mettre en place un plan d'investissement programmé (DCA) sur l'Or physique, vous pouvez passer via mon partenaire GOLD AVENUE qui propose cette option sans frais additionnels.
D'ailleurs, vous bénéficiez de 30€ offerts des 300€ pour votre 1ère commande avec le code NICOLAS30.
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Vous êtes un média, une entreprise cotée, un spécialiste qui souhaite écrire dans cette lettre, n'hésitez pas à prendre contact.
✍️ Collaborations commerciales
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Communication à caractère promotionnel
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⏩ Je t'invite à découvrir les produits Vontobel.
Produits à effet de levier présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance
C’est la partie “Soyons des adultes”. Avertissements sur les risques.
Les partenaires cités sont des collaborations commerciales.
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Bank Vontobel Europe AG rémunère financièrement Nicolas Cheron pour la mention publicitaire de ses produits, toutefois elle ne participe à aucun moment à la sélection d’un produit spécifique.
Produits à effet de levier présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance
Les produits Vontobel sont des produits complexes qui peuvent être difficiles à comprendre. Ils s’adressent uniquement à des investisseurs avertis, professionnels ou non professionnels, disposant de connaissances suffisantes des spécificités de ces produits.
Les facteurs de risques sont notamment :
Risque de marché : Les investisseurs doivent garder à l’esprit que l’évolution du cours des actions des entreprises susmentionnées dépend de nombreux facteurs d’influence entrepreneuriaux, conjoncturels et économiques, qui doivent être pris en compte lors de la formation d’une opinion de marché correspondante. Le cours des actions peut toujours évoluer différemment de ce que les investisseurs attendent, ce qui peut entraîner des pertes. De plus, les performances passées et les opinions des analystes ne sont pas des indicateurs pour l’avenir.
Risque de crédit : En acquérant ces produits, l’investisseur prend un risque de crédit sur l’émetteur (Vontobel Financial Products GmbH, Frankfurt am Main) et sur son garant (Bank Vontobel Europe AG) éventuel. Une perte totale du capital investi est possible. En tant que titres de créance, les produits ne sont pas soumis à une garantie des dépôts
Risque de perte du capital : Les produits émis par Vontobel peuvent présenter une perte en capital. La perte du capital investi peut même être totale en cas d’évolution particulièrement défavorable du sous-jacent.
Risque de change : Les produits dont le sous-jacent cote en devise étrangère et s’ils ne sont pas couverts contre le risque de change (quanto), ils sont sensibles à l’évolution du taux de change.
Produits à l'effet de levier : L'effet de levier démultiplie le rendement du sous-jacent. En cas d'évolution défavorable du cours du sous-jacent, les pertes seront plus que proportionnelles à celles d'un investissement direct. L'effet de levier fonctionne à la hausse comme à la baisse.
Worst of : Certains produits se réfèrent à plusieurs sous-jacents. Ainsi, le degré de dépendance de l'évolution de la valeur des sous-jacents les uns par rapport aux autres (appelé corrélation) est essentiel pour évaluer le risque qu'au moins un sous-jacent atteigne sa barrière. Les investisseurs doivent savoir qu'en présence de plusieurs sous-jacents, c'est le sous-jacent qui a le moins bien évolué pendant la durée de vie des titres (structure dite « Worst-of ») qui est déterminant pour la détermination du montant du versement. Le risque de perte du capital investi est donc nettement plus élevé avec les structures Worst-of qu'avec les titres à un seul sous-jacent.
Risque de désactivation (Turbo) : Si le cours du sous-jacent atteint la barrière désactivante, le turbo en question sera automatiquement désactivé. Pour les Turbos à maturité et les Turbos infinis BEST, la perte en capital est alors totale. Pour les Turbos illimités, le produit est désactivé et la perte en capital peut aller d’une perte partielle à une perte totale du capital investi. Plus la barrière désactivante/prix d’exercice est proche du cours actuel du sous-jacent, plus le prix du produit est réduit et l’effet de levier important, et plus le risque de désactivation est élevé et inversement.
Risque de résiliation du produit : l’émetteur dispose d’un droit de résiliation des produits open-end. Ce droit peut être exercé selon les conditions prévues dans le Prospectus de Base.
Risque de spread : le spread appliqué au prix des produits est susceptible d’évoluer au cours du temps.
Risque de liquidité : une cotation en continue des produits n’est pas garantie. Il est possible que la cotation d’un produit soit momentanément interrompue.
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