Comment choisir un ETF ?

Cher Lecteur, Chère Lectrice,

Je te retrouve pour une nouvelle édition de ma lettre hebdomadaire avec un invité de taille : Edouard Petit.

C'est la référence en France depuis près de 10 ans dans le domaine des ETF. Dans cet article, Edouard te livrera les éléments les plus importants à vérifier avant de choisir un ETF.

Tu retrouveras ensuite mon interview avec Mathieu Louvet sur la chaîne YouTube "S'investir".

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Le meme à faire tourner

🎙️ Comment choisir un ETF ?

Par Edouard Petit

Les ETF (Exchange Traded Funds) permettent d’investir en Bourse de manière performante.

Cependant, il n’est pas toujours aisé de les sélectionner. En effet, il existe désormais plus de 2000 ETF disponibles en Europe. Et cela croît chaque année, comme vous pouvez le voir sur ce graphique !

Je partage avec vous 9 critères indispensables pour bien sélectionner vos ETF, et éviter les erreurs majeures…. tout en restant simple !

1/ L’indice suivi

L’immense majorité des ETF ont pour objectif de répliquer le plus fidèlement possible un indice boursier.

• Simplifiez-vous la vie en choisissant des indices connus et larges

• Évitez le recouvrement d’indice par exemple Nasdaq / S&P 500 / MSCI World dans vos portefeuilles d’ETF

2/ ETF or not ETF ?

Certains produits sont appelés ETF par abus de langage !

Par exemple, les produits cotés qui suivent l’Or ou le Bitcoin sont des ETC (Exchange Traded Commodities). Ce ne sont pas des fonds cotés (ETF = Fonds Coté en Bourse), mais des titres de créances.

La différence ? Lorsque vous investissez en part d’ETF, vous devenez copropriétaire de l’ETF. Lorsque vous investissez en ETC, l’émetteur de l’ETC vous doit de l’argent.

Il existe bien des ETF Bitcoin, mais ce sont des ETF qui investissent dans les entreprises du secteur du Bitcoin.

Investissez dans les ETC uniquement si vous savez vraiment ce que vous faites.

3/ L’enveloppe fiscale

Le choix de l’enveloppe fiscale est primordial : cela va vous permettre d’optimiser la fiscalité, tout en prenant en compte les frais de l’enveloppe.

Il faut retenir que :

• 200 ETF sont éligibles au PEA (Plan Epargne Action),

• Seulement la moitié des contrats d’assurance vie proposent des ETF.

• Le CTO (Compte Titre Ordinaire) donne le plus grand choix : pratiquement 2000 ETF.

4/ Les frais de gestion

Les frais de gestion annuels des ETF sont en général très faibles. Il ne suffit pas de choisir un ETF avec les frais les plus faibles pour s’assurer une meilleure performance.

Un exemple ? L’ETF Amundi S&P 500 avec des frais de 0,15% par an a eu une performance annualisée de 12,35% entre le 16/05/2018 et le 27/04/2023 contre 11,91% pour l’iShares S&P 500 avec 0,07% de frais annuels !

Cependant, on pourra éviter les ETF avec des frais trop élevés (supérieurs à 0,5% par an).

5/ L’encours

L’encours est l’argent géré par l’ETF. Un ETF à très gros encours va pouvoir optimiser ses coûts. Cependant, ce n’est qu’un facteur parmi d’autres pour avoir une bonne performance.

Le plus important est de choisir un ETF avec un encours suffisant (supérieur à 100 millions d’euros) afin d’éviter que l’émetteur le ferme. Vous n’aurez aucun problème à récupérer votre argent. Cependant, cela oblige à suivre, pour racheter un autre ETF en remplacement.

6/ La disponibilité chez votre courtier

Seuls ⅓ des ETF européens sont cotés sur la bourse Euronext Paris ou Amsterdam.

Les frais de transaction de nombreux courtiers sont bien plus faibles sur ces Bourses. On pourra donc privilégier les ETF cotant sur ces Bourses.

Un courtier comme Trade Republic référence plus de 2000 ETF avec des tarifs de courtage très concurrentiels. C’est très pratique.

7/ Le prix de la part

Certains ETF ont un prix de la part très élevé (plusieurs centaines d’euros). Cela ne facilite pas l’achat récurrent. On pourra donc privilégier les ETF avec des prix de parts faibles.

Là encore Trade Republic, peut vous faciliter la vie, car vous pouvez acheter des fractions de parts d’ETF.

8/ La politique de distribution

Les ETF gèrent de deux façons possibles les dividendes :

• Les ETF “distribuants” versent des dividendes

• Les ETF “capitalisants” réinvestissent automatiquement les dividendes dans l’ETF

Ça ne change pas grand-chose si vous investissez dans votre PEA ou dans votre assurance vie, car ce sont des enveloppes capitalisantes.

Sur CTO, il est préférable de prendre des ETF capitalisants. En effet, si vous touchez des dividendes et vous les réinvestissez vous-même, vous allez devoir payer des impôts. En revanche, avec les ETF capitalisants, l’argent est réinvesti sans passer par la case impôt et vous avez donc plus d’argent qui travaille.

9/ La performance ?

Vous avez envie d’avoir le meilleur ETF ?

Il faut alors regarder ce que l’on appelle la “tracking difference”. Il s’agit de la performance de l’ETF moins la performance de l’indice suivi. Il faut qu’elle soit la plus élevée possible, car, oui, un ETF peut avoir une performance supérieure à son indice de référence.

Seul problème, cette différence n’est pas vraiment stable. Il est difficile de tirer des conclusions en comparant, par exemple, la performance à 5 ans d’ETF (suivant le même indice).

Je pense que la plupart des investisseurs, qui ne veulent pas devenir experts en ETF, peuvent se focaliser sur les 8 critères précédents.

📺 Interview : Matthieu Louvet - S'investir

Interview : 1H de discussion avec Matthieu Louvet sur l'investissement en bourse, mon histoire, mes déboires, des pistes de réflexion.

Au programme, des discussions autour :

✅ Des stratégies d'investissement
✅ De la pertinence de l’analyse technique
✅ Des erreurs à éviter en bourse
✅ De l'intelligence Artificielle

Merci encore à Matthieu pour cet échange passionnant.

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Mon histoire avec cette marque :

Quand Matthias Baccino, mon ancien directeur chez Binck, est devenu responsable France de Trade Republic, j’ai ouvert un compte chez ce courtier. Le nombre d’actifs disponibles, la rapidité d’exécution, la fiabilité de la plateforme, m’ont tout de suite conquis.

Je n’ai jamais vu un moteur de recherche aussi facile & rapide pour trouver les bons produits de bourse. Ma femme vient de démarrer son Plan d’Investissement Programmé avec des investissements automatisés sur ETF, actions, cryptos et métaux.

On peut difficilement faire mieux que le n°1.

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Bank Vontobel Europe AG rémunère financièrement Nicolas Cheron pour la mention publicitaire de ses produits, toutefois elle ne participe à aucun moment à la sélection d’un produit spécifique.

Produits à effet de levier présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance

Les produits Vontobel sont des produits complexes qui peuvent être difficiles à comprendre. Ils s’adressent uniquement à des investisseurs avertis, professionnels ou non professionnels, disposant de connaissances suffisantes des spécificités de ces produits.

Les facteurs de risques sont notamment :

• Risque de marché : Les investisseurs doivent garder à l’esprit que l’évolution du cours des actions des entreprises susmentionnées dépend de nombreux facteurs d’influence entrepreneuriaux, conjoncturels et économiques, qui doivent être pris en compte lors de la formation d’une opinion de marché correspondante. Le cours des actions peut toujours évoluer différemment de ce que les investisseurs attendent, ce qui peut entraîner des pertes. De plus, les performances passées et les opinions des analystes ne sont pas des indicateurs pour l’avenir.

• Risque de crédit : En acquérant ces produits, l’investisseur prend un risque de crédit sur l’émetteur (Vontobel Financial Products GmbH, Frankfurt am Main) et sur son garant (Bank Vontobel Europe AG) éventuel. Une perte totale du capital investi est possible. En tant que titres de créance, les produits ne sont pas soumis à une garantie des dépôts

• Risque de perte du capital : Les produits émis par Vontobel peuvent présenter une perte en capital. La perte du capital investi peut même être totale en cas d’évolution particulièrement défavorable du sous-jacent.

• Risque de change : Les produits dont le sous-jacent cote en devise étrangère et s’ils ne sont pas couverts contre le risque de change (quanto), ils sont sensibles à l’évolution du taux de change.

• Produits à l'effet de levier : L'effet de levier démultiplie le rendement du sous-jacent. En cas d'évolution défavorable du cours du sous-jacent, les pertes seront plus que proportionnelles à celles d'un investissement direct. L'effet de levier fonctionne à la hausse comme à la baisse.

• Worst of : Certains produits se réfèrent à plusieurs sous-jacents. Ainsi, le degré de dépendance de l'évolution de la valeur des sous-jacents les uns par rapport aux autres (appelé corrélation) est essentiel pour évaluer le risque qu'au moins un sous-jacent atteigne sa barrière. Les investisseurs doivent savoir qu'en présence de plusieurs sous-jacents, c'est le sous-jacent qui a le moins bien évolué pendant la durée de vie des titres (structure dite « Worst-of ») qui est déterminant pour la détermination du montant du versement. Le risque de perte du capital investi est donc nettement plus élevé avec les structures Worst-of qu'avec les titres à un seul sous-jacent.

• Risque de désactivation (Turbo) : Si le cours du sous-jacent atteint la barrière désactivante, le turbo en question sera automatiquement désactivé. Pour les Turbos à maturité et les Turbos infinis BEST, la perte en capital est alors totale. Pour les Turbos illimités, le produit est désactivé et la perte en capital peut aller d’une perte partielle à une perte totale du capital investi. Plus la barrière désactivante/prix d’exercice est proche du cours actuel du sous-jacent, plus le prix du produit est réduit et l’effet de levier important, et plus le risque de désactivation est élevé et inversement.

• Risque de résiliation du produit : l’émetteur dispose d’un droit de résiliation des produits open-end. Ce droit peut être exercé selon les conditions prévues dans le Prospectus de Base.

• Risque de spread : le spread appliqué au prix des produits est susceptible d’évoluer au cours du temps.

• Risque de liquidité : une cotation en continue des produits n’est pas garantie. Il est possible que la cotation d’un produit soit momentanément interrompue.

Cette information n'est ni un conseil en placement ni une recommandation de placement ou de stratégie de placement, mais de la publicité. Les informations complètes sur les instruments financiers, y compris les risques, sont décrites dans le prospectus de base respectif, ainsi que tout supplément éventuel, et dans les Conditions Définitives respectives. Le prospectus de base et les Conditions Définitives respectifs constituent les seuls documents de vente contraignants pour les instruments financiers. Il est recommandé aux investisseurs potentiels de lire ces documents avant de prendre toute décision d'investissement afin de bien comprendre les risques et les avantages potentiels de la décision d'investir dans les instruments financiers. Les investisseurs peuvent télécharger ces documents et le document d'information clé sur le site Internet de l'émetteur, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Allemagne, sur prospectus.vontobel.com. En outre, le prospectus de base, tout supplément au prospectus de base et les Conditions Définitives sont disponibles gratuitement auprès de l'émetteur. L’approbation du prospectus ne doit pas être considérée comme un avis favorable sur les valeurs mobilières. Vous êtes sur le point d'acheter des instruments financiers qui ne sont pas faciles et qui peuvent être difficiles à comprendre. Ces informations contiennent une indication à des performances passées. Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Document communiqué à l’AMF conformément à l’article 212-28 de son Règlement Général.