🗳️ Élections américaines et cryptos

Cher Lecteur, Chère Lectrice,

Je suis heureux de te retrouver pour une nouvelle édition de ma Newsletter pour te parler de l'impact des élections américaines sur les cryptomonnaies.

Laurent Cosmos Finance, créateur de contenu et spécialiste des cryptos pour Zonebourse te propose une revue complète des enjeux de ces élections et des programmes des différents candidats sur la régulation des cryptomonnaies.

Tu retrouveras ensuite les derniers replays du Sommet de l'Investisseur et un article de Valentin Aufrand sur l'inversion de la courbe des taux aux États-Unis.

Enfin, je te laisse avec mon dernier point de marché, la crème de la crème et le sondage de la semaine.

😂 Le meme à faire tourner

🗳️ Les élections américaines de 2024 : un tournant décisif pour l’industrie des cryptomonnaies

par Laurent Cosmos Finance, spécialiste des cryptos pour Zonebourse

Le secteur des cryptomonnaies connaît une croissance explosive depuis le début de l’année, marquée tout particulièrement par l'atteinte de nouveaux sommets pour le prix du Bitcoin en mars dernier (73 835 dollars), et l'approbation des tout premiers fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin et Ether au comptant (Spot) aux États-Unis. Ce sont pas moins de 61,2 milliards de dollars d’encours qui ont été collectés par les ETF Bitcoin Spot (4,71 % de l’ensemble des BTC en circulation) et 7,44 milliards de dollars pour les ETF Ethereum Spot (2,30% des ETH en circulation).

Si ces événements majeurs pour l’industrie ont captivé l’attention des investisseurs, ils ne sont que la première étape d’une année qui s’annonce cruciale pour l’avenir des cryptomonnaies.

À l'approche des élections présidentielles de novembre, il est clair que le nouveau paysage politique américain jouera un rôle central dans le développement de cette industrie. Les décisions politiques prises au cours des prochains mois pourraient avoir des répercussions massives, non seulement sur le marché des cryptomonnaies aux États-Unis, mais aussi à l’échelle mondiale.

L'impact des jeunes électeurs et de la génération crypto

Un aspect souvent sous-estimé de cette élection est l’influence croissante des jeunes générations, en particulier les générations Z et Y, qui sont largement favorables à l’adoption des cryptomonnaies. Ces groupes démographiques représentent désormais 40 % de l'électorat américain et, selon une étude commandée par Coinbase, plus de la moitié d’entre eux seraient enclins à voter pour des candidats qui soutiennent les cryptomonnaies.

Ce changement générationnel est crucial. Alors que les baby-boomers et les générations plus âgées avaient historiquement un plus grand poids dans les décisions électorales, l'émergence des jeunes générations, plus familières avec la technologie et les innovations numériques, modifie la donne. Cette transition se traduit par une augmentation du nombre d’électeurs cherchant à voir les cryptomonnaies non seulement réglementées, mais aussi intégrées dans l’économie traditionnelle.

La réglementation : un enjeu majeur

La question de la réglementation est sans aucun doute l’un des enjeux les plus importants pour l’avenir des cryptomonnaies. Aux États-Unis, plusieurs agences se disputent le contrôle de la réglementation des cryptomonnaies, notamment la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Sous la direction de Gary Gensler, la SEC a adopté une approche stricte ces dernières années, estimant que de nombreuses cryptomonnaies doivent être considérées comme des valeurs mobilières et, par conséquent, soumises aux lois fédérales sur les valeurs mobilières.

La CFTC, de son côté, a pris une position différente, considérant des actifs tels que le Bitcoin et l'ether comme des matières premières.

Cette bataille réglementaire est toujours en cours, et les résultats des élections de 2024 pourraient avoir un impact décisif sur la manière dont les cryptomonnaies seront régulées à l’avenir. Les démocrates, dirigés par des figures comme Elizabeth Warren, prônent une approche stricte pour limiter les risques de blanchiment d'argent et de financement illicite. En revanche, les républicains, avec à leur tête Donald Trump, semblent adopter une approche plus favorable aux cryptomonnaies, avec des propositions visant à réduire les charges réglementaires pour encourager l'innovation.

Les positions des candidats à la présidence

Kamala Harris : une approche prudente et ambiguë

Actuellement vice-présidente des États-Unis, Kamala Harris est désormais la candidate démocrate après le retrait de Joe Biden. Cependant, sa position sur les cryptomonnaies reste encore floue et ambiguë. Elle n’a pas formulé de déclarations claires sur le sujet ni pris de position publique forte concernant la régulation des actifs numériques.

Bien que Harris ait des liens avec l’industrie technologique, en particulier depuis son mandat de procureure générale de Californie, elle semble hésiter à se prononcer ouvertement sur les cryptomonnaies. Cela pourrait s’expliquer par les divisions au sein du Parti démocrate sur la meilleure façon de gérer ce secteur. D'un côté, certains démocrates, comme la sénatrice Elizabeth Warren, prônent une réglementation stricte pour éviter les abus et le blanchiment d'argent. D’un autre côté, d'autres voix plus modérées au sein du parti reconnaissent l’importance de favoriser l'innovation technologique tout en veillant à protéger les consommateurs.

Donald Trump : un virage pro-crypto après des débuts sceptiques

Contrairement à Harris, Donald Trump a radicalement changé son approche des cryptomonnaies au fil du temps. Initialement sceptique, qualifiant même le Bitcoin de "scam" (arnaque) en 2019, Trump a progressivement ajusté sa position pour adopter une attitude plus favorable envers l'industrie, notamment lors de la campagne présidentielle de 2024.

Lors de la conférence Bitcoin 2024 à Nashville, Trump a marqué un tournant majeur en s’affichant comme un défenseur de la crypto. Il y a promis la création d'un stock stratégique de bitcoins pour les États-Unis, soulignant que le pays devrait adopter cette technologie plutôt que la combattre. Ce discours a résonné fortement dans la communauté crypto, qui voit en Trump un allié potentiel dans la lutte contre une réglementation perçue comme trop restrictive.

Trump a également adopté une approche plus favorable à la déréglementation du secteur, affirmant que les cryptomonnaies pourraient jouer un rôle clé dans la modernisation du système financier américain. Il a critiqué la politique de la SEC sous Gary Gensler, promettant de mettre fin aux restrictions qu'il juge trop sévères pour permettre à l'industrie des cryptomonnaies de prospérer aux États-Unis. Il a également accepté des dons de campagne en cryptomonnaies, une première pour un candidat à la présidence, ce qui témoigne de son engagement croissant envers ce secteur.

Conclusion : l'avenir de la crypto dépend des élections

Les élections américaines de 2024 pourraient être déterminantes pour l’avenir des cryptomonnaies. D’un côté, une victoire de Kamala Harris pourrait entraîner une continuité avec les politiques de l'administration Biden, marquées par une régulation prudente et la protection des consommateurs. De l’autre, un mandat Trump pourrait ouvrir la voie à une réglementation plus souple, favorisant l'innovation et réduisant les contraintes légales pesant sur les entreprises de cryptomonnaies.

🏔️ Replays du Sommet de l'Investisseur

1️⃣ Macro, marchés et politiques monétaires

👤 Christophe Barraud
🎖 Chief economist chez Market Securities Monaco SAM

🗣 "Christophe Barraud n'est pas le meilleur économiste français pour rien. Au cours de notre échange, il a vu juste à de nombreuses reprises et notamment sur l'imminente réponse des instances chinoises avec un potentiel rebond de leur marché actions."

2️⃣ Discussions entre Traders : leurs meilleurs et pires trades de l'année

👤 David Renan, Adrien Picco et Christophe d'InvestirZen
🎖 Traders en compte propre

🗣 "En ouverture de la 2ème journée du Sommet de l'investisseur, j'ai eu le plaisir de recevoir 3 traders professionnels. Au programme, nos meilleurs et nos pires trades de l'année, dans une atmosphère détendue."

3️⃣ Comment gérer efficacement ses finances personnelles ?

👤 Mounir Laggoune
🎖 CEO de l'application Finary

🗣 "Après avoir été invité à plusieurs reprises pour des revues de portefeuilles sur la chaîne YouTube Finary, j'ai décidé d'inverser les rôles, en recevant Mounir Laggoune, CEO de l'application Finary."

4️⃣ +13% par an : Le meilleur gérant d'Europe dévoile sa stratégie

👤 William Higgons
🎖 Président d'Indépendance AM

🗣 "Découvrez la stratégie du meilleur gérant européen pour comprendre comment il fait pour battre Warren Buffett ces 30 dernières années. Il vous dévoilera aussi ce qu'il pense de l'analyse technique (sa réponse va vous surprendre)."

🎁 En bonus, Youssef de MasterBourse est à mes côtés pour m'épauler sur les questions fondamentales.

🔍 La courbe des taux se « désinverse » aux États-Unis

par Valentin Aufrand

La courbe des rendements des obligations américaines s'est recertifiée depuis le début de l'année, après avoir atteint l'année dernière son niveau d'inversion le plus important en plus de 40 ans. Bien que tous les rendements de la courbe des obligations d'État reflètent les attentes de la banque centrale en matière de taux directeur sur l'ensemble de l'échéance, les rendements longs sont principalement influencés par les perspectives économiques à long terme des investisseurs, tandis que les rendements courts sont principalement influencés par la politique monétaire de la banque centrale (taux et forward guidance).

La plupart du temps, la courbe des taux est haussière (les placements de long terme étant plus incertains, les opérateurs exigent une prime de risque plus importante). Néanmoins, elle s’était inversée il y a deux ans, un phénomène rare, qui intervient souvent en fin de cycle économique.

Etant donné que la portion courte de la courbe des taux américains est fortement influencée par les décisions de politique monétaire de la Fed, l’inversion depuis deux ans était causée par le durcissement de la politique monétaire (la Fed ayant augmenté de 525 points de base ses taux en 18 mois). Cette inversion n’était pas un bug, mais une conséquence de la politique monétaire de la Fed. Si les marchés avaient estimé que l’économie américaine pouvait supporter des taux de la Fed supérieurs à 5% pendant 10 ans, le taux à 10 ans aurait dépassé ce niveau.

Début septembre, l'écart entre les taux du Trésor à 10 et 2 ans (probablement l'écart le plus populaire) est redevenu positif après deux années en territoire négatif. Comme toute « désinversion » de la courbe des taux, elle a été provoquée par l'anticipation d'une baisse rapide des taux par la Fed, ce qui a été le cas le 18 septembre.

Compte tenu de la corrélation historiquement élevée entre désinversion et récession, nombreux sont ceux qui pensent que ce signal augmente fortement la probabilité d'une récession. Bien qu'une récession soit tout à fait possible dans les mois à venir, il est important de se rappeler que corrélation ne signifie pas causalité. Ce n'est pas parce que la Fed baisse ses taux après une période de taux restrictifs qu'une récession doit se produire.

Un atterrissage en douceur de l'économie américaine est toujours possible, et cette probabilité s'est accrue à la suite de la réunion de septembre de la Fed. Non seulement la banque centrale a réduit ses taux plus que prévu (50 points de base par rapport aux attentes de 25 points de base), mais les responsables ont également indiqué et jugé que la détérioration du marché de l'emploi était désormais plus préoccupante que l'inflation, et qu'ils n'hésiteraient pas à réagir à toute nouvelle détérioration de l'emploi.

Le sort de l'économie américaine sera largement entre les mains de la Fed, la courbe des taux ne faisant que refléter le degré de restriction de la politique monétaire (et fiscale). La réponse de la banque centrale aux données sur l'emploi sera déterminante. Comme en septembre, la Fed devra agir fermement si le taux de chômage continue d'augmenter. Bien que la hausse du chômage soit également due à une forte augmentation de la main-d'œuvre disponible en raison d'une immigration importante, la Fed a tout intérêt à abaisser les taux à des niveaux moins restrictifs (2-3%) tant que l'inflation reste proche de son objectif de 2%.

📺 Point de marché

🚀 Puissant rebond du marché chinois 🇨🇳
📊 30 actions analysées
🔐 Bonus : Pourquoi s'orienter vers des actions haussières ?

🎖️ La crème de la crème

📊 Le sondage de la semaine : Avez-vous des cryptos en portefeuille ?

Chaque semaine, sur mes réseaux je te propose de participer à des sondages.

Voici les résultats de celui de la semaine dernière.

N'hésite pas à participer au sondage de la semaine prochaine et à le partager autour de toi pour avoir l'échantillon le plus large possible.

Résultats du sondage sur Twitter.

Vous êtes près de 70% à posséder des cryptos, que ce soit sur Twitter ou LinkedIn.

C'est impressionnant. Je pense que si j'avais fait ce sondage il y a 5 ans, ou même 3 ans, les chiffres auraient été complètement différents.

Cela témoigne d'une puissante adoption de cette classe d'actif dans toutes les catégories sociales.

À titre personnel, je pense qu'il est intéressant d'avoir une petite exposition à cette nouvelle classe d'actifs, à minima avec un peu de Bitcoin et d'Ethereum par exemple.

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Produits à effet de levier présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance

Les produits Vontobel sont des produits complexes qui peuvent être difficiles à comprendre. Ils s’adressent uniquement à des investisseurs avertis, professionnels ou non professionnels, disposant de connaissances suffisantes des spécificités de ces produits.

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• Produits à l'effet de levier : L'effet de levier démultiplie le rendement du sous-jacent. En cas d'évolution défavorable du cours du sous-jacent, les pertes seront plus que proportionnelles à celles d'un investissement direct. L'effet de levier fonctionne à la hausse comme à la baisse.

• Worst of : Certains produits se réfèrent à plusieurs sous-jacents. Ainsi, le degré de dépendance de l'évolution de la valeur des sous-jacents les uns par rapport aux autres (appelé corrélation) est essentiel pour évaluer le risque qu'au moins un sous-jacent atteigne sa barrière. Les investisseurs doivent savoir qu'en présence de plusieurs sous-jacents, c'est le sous-jacent qui a le moins bien évolué pendant la durée de vie des titres (structure dite « Worst-of ») qui est déterminant pour la détermination du montant du versement. Le risque de perte du capital investi est donc nettement plus élevé avec les structures Worst-of qu'avec les titres à un seul sous-jacent.

• Risque de désactivation (Turbo) : Si le cours du sous-jacent atteint la barrière désactivante, le turbo en question sera automatiquement désactivé. Pour les Turbos à maturité et les Turbos infinis BEST, la perte en capital est alors totale. Pour les Turbos illimités, le produit est désactivé et la perte en capital peut aller d’une perte partielle à une perte totale du capital investi. Plus la barrière désactivante/prix d’exercice est proche du cours actuel du sous-jacent, plus le prix du produit est réduit et l’effet de levier important, et plus le risque de désactivation est élevé et inversement.

• Risque de résiliation du produit : l’émetteur dispose d’un droit de résiliation des produits open-end. Ce droit peut être exercé selon les conditions prévues dans le Prospectus de Base.

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