Investir dans l'intelligence artificielle

Cher lecteur, chère lectrice,

Je te retrouve pour une nouvelle édition de ma lettre hebdomadaire sur LE sujet du moment.

Suite à vos demandes, voici une newsletter consacrée au thème de l'intelligence artificielle, contenant également "des pistes" d'investissements. (Ceci n'est pas un conseil en investissement).

Pour t'en parler, j'ai la chance de recevoir Mehdi Slimani, analyste chez BNP Paribas et spécialiste du sujet. Merci Mehdi !

Tout comme le CAC 40, mon émission vient de dépasser ses records historiques.

✅ Vous êtes plus de 54 296 à avoir vu la précédente émission...

📈 C'est deux fois plus que l'épisode précédent !

Merci beaucoup 😀

Rappel : ajoute-moi à tes contacts pour ne louper aucun mail.

Le meme à faire tourner

🎙️ Comprendre et investir dans l'intelligence artificielle

Proposé par Mehdi Slimani

C’eut l’effet d’un boom, une déflagration dans le monde de la Tech.

OpenAi a réussi l’exploit de proposer un Chatbot capable de répondre à des questions de tous types, à la manière d’un humain.

Une question technique ? Besoin d’un bout de code ? D’une recette de cuisine ? D’un poème ? D’une synthèse de texte ? ChatGpt a une réponse pour vous.

Si Facebook a atteint 1 million d’utilisateurs en 10 mois, ChatGpt a réussi cet exploit en 5 jours. En février 2023, ce ne sont pas moins de 1.1 milliard de visites sur le site d’OpenAi.

Mais ce n’est pas que ChatGpt. Le temps semble s’accélérer sur la planète IA : Bard (ChatBot Google), Midjourney (génération d’images), DALL-E (Images), Eleven Labs, Akkio (Data exploration), Kaiber.

En l’espace d’un an, nous avons vu de multiples applications de l’intelligence artificielle fleurir, comme si un palier avait été franchi.

Alors qu’est-ce que l’IA ? Énième faux départ ou réelle avancée ? Quels défis pour la société ? Quelles sont les sociétés créatrices d’IA ? Quels sont ces cas d’usage ?

C’est ce que nous allons explorer dans cet article.

🤔 Qu'est-ce que l'IA ?

L’intelligence artificielle (IA) a pour but de simuler, ou reproduire des procédés d’intelligence humaine par des machines. Le but étant de programmer des machines afin qu’elles apprennent et exécutent d’elles-mêmes des tâches ou résolvent des problèmes qui nécessitent habituellement une intervention humaine. La machine trouve des solutions toute seule.

L’architecture principale de l’IA repose sur les techniques de Machine Learning, et plus spécifiquement le Deep Learning (Apprentissage profond). Le Deep Learning utilise des réseaux neuronaux artificiels à l’image d’un cerveau humain.

Ce n’est qu’avec la montée en puissance des ordinateurs, le développement du langage naturel et la vision par ordinateur ces 15 dernières années que l’IA a connu un vrai essor.

🛑 Nouveaux faux départ ou véritable percée ? Qu’est-ce qui a changé ?

Le Big Data, c’est le « Game Changer » de l’IA. Le couple gagnant.

L’intelligence artificielle a besoin de données massives pour que ses modèles fonctionnent alors que le Big Data a besoin des outils d’analyses de l’IA pour les exploiter et les monétiser.

L’IA et le Big Data vivent en symbiose. C’est là que le cercle vertueux se produit.

L’IA permet de monétiser le Big Data, ce qui pousse à lui fournir plus de data, ce qui améliore les capacités de l’IA.

À partir de là, tout est possible.

Prédire l’achat d’un client, optimiser la performance d’une campagne marketing, générer une image, un texte, une vidéo. Séquencer un génome. Les capacités des modèles sont assez impressionnantes.

⚠️ L'IA a désormais des répercussions sur nos sociétés, et de nouveaux défis

Fin mars 2023, une lettre ouverte (signée par 1000 personnalités telles qu’Elon Musk) demande de suspendre pour six mois les recherches sur les systèmes d’intelligence artificielle plus puissants que GPT-4. Selon Le Journal Le Monde, ils s’inquiètent de « la course incontrôlée pour développer et déployer des cerveaux numériques toujours plus puissants, que personne – pas même leurs créateurs – ne peut comprendre, prédire ou contrôler de manière fiable ».

Concernant l’IA générative comme ChatGpt, le risque que cette technologie soit utilisée à des fins abusives, criminelles, de désinformation est important. L’enjeu est également géopolitique. L’IA utilise les semi-conducteurs les plus performants, et implique un volume massif de données. La souveraineté technologique, la localisation des données des citoyens, la maîtrise des technologies IA sont d’une importance primordiale pour les nations.

Sur le plan de la santé, notre actif le plus précieux, le potentiel de l’IA est frappant. Dans un domaine où l’essentiel de la R&D n’aboutit à rien, une amélioration infime des probabilités de réussite peut, tel un effet papillon, entraîner des avancées significatives à long terme. Nous y reviendrons plus loin.

Sur le plan des inégalités, comme pour toute innovation, l’IA engendre de la Destruction Créatrice (cf Schumpeter). De l’agriculture à l’industrie, beaucoup de métiers sont concernés. Tout le monde y va de son estimation, Goldman Sachs évalue les pertes d’emploi à 300 millions, le World Economic Forum estime que l’IA entraînera la destruction de 85 millions d’emplois d’ici 2025, et la création de 97 millions de nouveaux emplois liés à l’IA.

Comment investir dans l'IA ?

Sur ce plan, il me semble intéressant de distinguer les entreprises qui permettent l’avènement de l’IA, que j’appellerai les « facilitateurs » des entreprises qui vont développer des cas d’usage de l’IA, que j’appellerai « IA Users ».

🖥 Que faut-il pour l’IA ? Les facilitateurs

L’IA a besoin de capacités de calcul, de mémoire, et de données. Pour le calcul, les projets IA utilisent des puces et processeurs produits par des géants tels que Nvidia, AMD, Intel, Google ou Xilinx.

La mémoire nécessite des cartes mémoire dont le marché est dominé par Samsung, Micron, Marvell ou encore HK Hynix.

Pour les données, nous pouvons compter sur les plateformes dominant le flux de données web telles que Google ou Baidu, et les IoT (capteurs et microcontrôleurs) de NXP, Infineon, Stmicroelectronics ou encore Texas Instruments.

Concernant les logiciels, il s’agit d’un univers où l’on trouve de nombreuses startups. Beaucoup de logiciels d’IA sont open source comme Tensorflow ou Keras. La majorité de ces start-ups doivent être vues comme des cibles des grands groupes. Il est évidemment possible d’investir dans les logiciels IA via des grands groupes tels que Microsoft.

🔍 Des cas d’usage illimités pour les « IA Users »

Concernant les cas d’usage, ils sont infinis. Il est raisonnable de penser que l’IA se retrouvera un peu partout. Ne pouvant être exhaustif, je vais citer quelques cas qui me semblent significatifs.

💻 Dans l’analyse de la donnée, l’IA a un potentiel impressionnant. Dans la création de produits sur-mesure, on peut compter sur les capacités d’entreprises telles que Snowflake ou Palantir.
Dans la gestion de la relation clients (CRM), Salesforce exploite pleinement les capacités de l’IA dans ses produits.
Pour gérer les flux de travail dans le design et marketing, les outils IA d’Adobe permettent un meilleur contrôle des process.

💊 Dans la santé, l’IA risque de changer nos vies car il me semble qu’il s’agit du secteur ou l’IA a le plus d’utilité. Le marché de l’IA dans la santé devrait croître de plus de 35% par an sur les 10 prochaines années, dépassant les 200 milliards dès 2030 (contre 20 Mrds en 2022, source : Statista 2023). Selon les analystes d’UBS, une amélioration de 2% des probabilités de succès dans le secteur permettrait la mise sur le marché de 50 traitements novateurs supplémentaires sur les 10 prochaines années, c’est très significatif. Et ça, les grands groupes tels qu’AstraZeneca, Bristol Meyers ou Sanofi l’ont bien compris, ils utilisent déjà l’IA dans plusieurs projets en pipeline.
Dans le domaine de l’oncologie-immunologie, l’IA a un taux de réussite de 85% dans la détection des tumeurs de la tête et du cou, très difficilement détectables par les praticiens. Dans le séquençage du génome, l’IA accélère le traitement, réduit les coûts et fait avancer les nouvelles thérapies contre le cancer. Je ne puis malheureusement être exhaustif, le sujet de l’IA dans la santé méritant un rapport à lui seul.

🤖 Dans la robotique et l’automatisation industrielle, l’IA est utilisée par des entreprises comme Siemens ou Rockwell Automation pour améliorer les performances des machines au sein des processus industriels.
Nous pouvons également citer les robots industriels d’ABB, de plus en plus digitalisés et intelligents, ou la plateforme de Fanuc Robotics qui exploite les IoT pour connecter les robomachines et améliorer les processus par l’analyse de données.

📊 Dans la Finance, Bloomberg est sur le point de lancer BloombergGPT, un Chatbot de l’analyse financière. BlackRock commercialise son outil Aladin, qui tire profit de l’IA pour simuler des scénarios boursiers, et apporter une granularité maximale dans la décomposition des sources de la performance et du risque, très prisé par les gérants de portefeuille.

Voilà donc pour cette nouvelle avancée technologique porteuse de tant de promesses. Cet article tente de donner un aperçu des avancées et opportunités de l’IA, sans se prétendre exhaustif, le sujet étant tellement vaste.

Cet article n’est pas écrit par ChatGpt.

📺 Point de marché du 18 avril

✅ La Chine en locomotive
✅ Saison des résultats
✅ Euphorie en cours
✅ Valeurs belges et américaines à l'honneur

Vous trouverez sous la vidéo YouTube, dans la description, le minutage par partie de cette vidéo.

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Rendez-vous mardi 2 Mai pour la prochaine, à 13h tapantes !

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Produits à effet de levier présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance

Les produits Vontobel sont des produits complexes qui peuvent être difficiles à comprendre. Ils s’adressent uniquement à des investisseurs avertis, professionnels ou non professionnels, disposant de connaissances suffisantes des spécificités de ces produits.

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• Risque de marché : Les investisseurs doivent garder à l’esprit que l’évolution du cours des actions des entreprises susmentionnées dépend de nombreux facteurs d’influence entrepreneuriaux, conjoncturels et économiques, qui doivent être pris en compte lors de la formation d’une opinion de marché correspondante. Le cours des actions peut toujours évoluer différemment de ce que les investisseurs attendent, ce qui peut entraîner des pertes. De plus, les performances passées et les opinions des analystes ne sont pas des indicateurs pour l’avenir.

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• Risque de perte du capital : Les produits émis par Vontobel peuvent présenter une perte en capital. La perte du capital investi peut même être totale en cas d’évolution particulièrement défavorable du sous-jacent.

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• Produits à l'effet de levier : L'effet de levier démultiplie le rendement du sous-jacent. En cas d'évolution défavorable du cours du sous-jacent, les pertes seront plus que proportionnelles à celles d'un investissement direct. L'effet de levier fonctionne à la hausse comme à la baisse.

• Worst of : Certains produits se réfèrent à plusieurs sous-jacents. Ainsi, le degré de dépendance de l'évolution de la valeur des sous-jacents les uns par rapport aux autres (appelé corrélation) est essentiel pour évaluer le risque qu'au moins un sous-jacent atteigne sa barrière. Les investisseurs doivent savoir qu'en présence de plusieurs sous-jacents, c'est le sous-jacent qui a le moins bien évolué pendant la durée de vie des titres (structure dite « Worst-of ») qui est déterminant pour la détermination du montant du versement. Le risque de perte du capital investi est donc nettement plus élevé avec les structures Worst-of qu'avec les titres à un seul sous-jacent.

• Risque de désactivation (Turbo) : Si le cours du sous-jacent atteint la barrière désactivante, le turbo en question sera automatiquement désactivé. Pour les Turbos à maturité et les Turbos infinis BEST, la perte en capital est alors totale. Pour les Turbos illimités, le produit est désactivé et la perte en capital peut aller d’une perte partielle à une perte totale du capital investi. Plus la barrière désactivante/prix d’exercice est proche du cours actuel du sous-jacent, plus le prix du produit est réduit et l’effet de levier important, et plus le risque de désactivation est élevé et inversement.

• Risque de résiliation du produit : l’émetteur dispose d’un droit de résiliation des produits open-end. Ce droit peut être exercé selon les conditions prévues dans le Prospectus de Base.

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