🎨 L'Art d'investir

Cher Lecteur, Chère Lectrice,

Je vous souhaite un Joyeux Noël et une bonne fin d'année 2024.

En ce jour spécial, j'ai décidé d'aborder un sujet plus léger et original que d'habitude avec un article sur l'investissement dans l'Art.

Les équipes de Matis, une société qui simplifie et rend accessible l'investissement dans l'Art, vous ont préparé un article à ce sujet.

Ensuite, vous retrouverez l'ETF à découvrir, l'article macroéconomique de Valentin, le replay de mon interview du CFO d'Axa et le traditionnel sondage de la semaine.

Entraînement en soufflerie avant une année 2025 pendant laquelle il faudra être agile et prêt à des trous d’air.

😂 Le meme à faire tourner

🎨 Comment l’art devient une opportunité d’investissement ?

par Matis

Aujourd’hui, je vous invite à découvrir un univers qui mêle passion, esthétique et stratégie d’investissement : le marché de l’art contemporain. Longtemps perçu comme réservé à une élite, ce marché devient désormais accessible grâce à des acteurs comme Matis, la première société française agréée par l’AMF qui permet d’investir dans des œuvres d’art contemporain majeures, via des club deals.

L’art comme nouvelle classe d’actifs

L’art existe depuis les débuts de la civilisation et s’échange depuis des siècles, représentant une part non négligeable du patrimoine des particuliers.

Depuis les années 1960, avec l’avènement des grandes sociétés de vente aux enchères (notamment Sotheby’s et Christie’s) puis l’accessibilité accrue aux résultats des ventes publiques dans les années 1990, il est possible de mesurer précisément le volume, la valeur et la performance des échanges réalisés – faisant de l’art une classe d’actifs à part entière.​​

Pourquoi investir dans l’art ?

Quand on pense investissement, on imagine souvent des actions, de l’immobilier ou des produits structurés. Pourtant, l’art offre des avantages uniques :

• Appréciation du capital investi : Les œuvres des grands artistes contemporains affichent des performances intéressantes. Depuis 2000, les œuvres des 100 artistes contemporains les plus iconiques offrent une performance moyenne supérieure au S&P 500 (indice Artprice 100©2) - attention, ces performances passées ne présagent pas des performances futures.

• Décorrélation avec les marchés financiers : Alors que les actions fluctuent au gré des crises, les prix des œuvres d’art restent stables, voire augmentent, offrant ainsi une protection contre la volatilité.

• Valeur refuge : Comme l’or, l’art est perçu comme une réserve de valeur en période d’inflation ou d’incertitude économique.

• Dimension passionnelle : Contrairement à un compte-titres, investir dans l’art, c’est aussi acheter un morceau d’histoire et de culture.

Dans quel art investir ? Focus sur l’art contemporain

Le marché de l’art contemporain a représenté près de 53% de la valeur totale des ventes aux enchères publiques en 2023, soit près de 13 milliards de dollars3. Il est essentiellement américain, et est le segment le plus démocratique du marché de l’art : les prix des œuvres vont de dizaines/centaines d’euros à plus de 200 millions d’euros.

Mais au sein de ce marché, la valeur du marché se concentre sur les œuvres “blue chip”, d’une valorisation supérieure à $500,000. Ces œuvres représentent plus de 60% de la valeur totale des ventes aux enchères, pour seulement 1% des œuvres échangées. 

Comment accéder à l’investissement dans l’art ?

Investir dans l’art peut sembler séduisant, mais ce marché n’est pas sans barrières :

• Information asymétrique : Bien que les résultats des ventes aux enchères soient publics, toute une partie des ventes dans le marché de l’art se fait via des canaux privés (ventes de gré à gré, via des galeries, ventes privées…). Accéder à ces informations est primordial afin d’avoir une connaissance complète et précise du marché de l’art, mais ce n’est possible que via un réseau professionnel et des connexions, souvent réservées aux spécialistes du secteur.

• Liquidité limitée : La revente d’une œuvre prend du temps et nécessite des contacts dans le milieu.

• Risque élevé : L’art est un actif non coté, et l’investissement dans celui-ci présente un risque de perte partielle ou totale du capital investi.

• Mobilisation d’une trésorerie importante : acheter en direct une œuvre d’art blue chip nécessite une enveloppe financière importante, de plusieurs centaines de milliers d’euros.

Matis : Une approche innovante pour investir dans l’art

Créée en 2023 par François Carbone et Arnaud Dubois, Matis est une entreprise qui révolutionne l’investissement dans l’art. Leur spécialité ? Les club deals, qui permettent à plusieurs investisseurs de se regrouper pour acquérir des œuvres majeures et partager les bénéfices à la revente (non garantis). L’investissement dans ces club deals est possible à partir de 20 000 euros.

Le concept des club deals :

1. Sélection des œuvres : Matis identifie des opportunités d’investissement parmi des artistes reconnus (Picasso, Basquiat, Soulages) en s’appuyant sur son réseau et son expertise.

2. Structuration juridique : Chaque œuvre est achetée via une société dédiée, ce qui garantit la clarté et la sécurité des transactions.

3. Placement stratégique : Les œuvres sont confiées à des galeries renommées pour maximiser leur visibilité et leur valeur.

4. Revente optimisée : Une fois l’œuvre revendue, les investisseurs récupèrent leur mise de départ ainsi que leur part de la plus-value (non garantie).

Attention, ces performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement dans des actifs non cotés présente un risque de perte partielle ou totale du capital investi.

Ce que propose Matis aux investisseurs

• Un ticket d’entrée accessible : Investissez dans des œuvres majeures, valorisées entre 500 000 et 5 millions €, dès 20 000 €.

• Une expertise éprouvée : L’équipe a déjà réalisé 7 cessions d’œuvres, avec une performance moyenne nette de 18,1%4 (non garantie).

• Une grande transparence : Matis est une société agréée par l’AMF. La société se rémunère sur la potentielle plus-value réalisée par club deal : ses intérêts sont donc alignés sur ceux des investisseurs.

Conclusion

Si vous êtes à la recherche d’un investissement alliant passion, diversification et potentiel de rendement (non garanti), l’art est une opportunité à saisir. Que vous soyez amateur d’art ou simple curieux, ce modèle d’investissement vous ouvre les portes d’un monde fascinant et inspirant.

👉 Découvrez comment investir avec Matis dès aujourd’hui en cliquant ici. Avantage spécial si vous venez de la part de la newsletter Nicolas Chéron : en cas de souscription sur un club deal Matis, recevez un ensemble de livres pour découvrir l’histoire de l’art du XXe siècle directement chez vous.

🏆 L'ETF à découvrir : Cuivre 🟤

WisdomTree Copper - GB00B15KXQ89

• Encours : 3 064 M€

• Émetteur : WisdomTree

• Année de création : 2006

• Frais de gestion : 0,49%

• Performances (en $): 2023 = -0,60% / 2022 = -9,68% / 2021 = +36,19%

🎙️ Le monde est-il encore assurable ?

Lors de l'Investir Day, j'ai eu le plaisir d'interviewer le Directeur Financier D'Axa durant près de 30 minutes.

Nous avons répondu aux questions que vous nous aviez proposées et notamment de...🔥 La hausse des risques climatiques🏦 La vente de la division de gestion d'actifs (Axa IM)📈 La politique de croissance

Retrouvez les réponses à vos questions dans le replay complet de mon interview du directeur financier d'Axa via le lien ci-dessous 👇

🔍 Fed : Une baisse des taux « hawkish »

par Valentin Aufrand

Les marchés financiers ont fortement reculé mercredi dernier à la suite de la réunion de la Réserve fédérale. La banque centrale américaine a comme prévu abaissé ses taux directeurs de 25 points de base, mais a adopté une attitude plus « restrictive/hawkish » que prévu en revoyant à la baisse ses plans de diminution des taux en 2025.

Alors que le Comité tablait en septembre sur quatre baisses des taux de la Fed l’année prochaine (pour un total de 100 points de base), les récentes données sur l’inflation et sur l’emploi ont poussé le Comité à ne tabler plus que sur deux baisses des taux en 2025 (soit 50 points de base). Les opérateurs s’attendaient à une diminution des anticipations de baisse des taux, mais tablaient sur plutôt trois que deux baisses des taux avant la réunion, ce qui explique la réaction négative des marchés.

La principale erreur que font les observateurs est de penser que ces projections soient un engagement ou un objectif de la Fed. Ces projections sont des intentions à l’instant T qui sont rarement respectées, car l’économie évolue souvent différemment des prévisions. Par exemple, en décembre 2023, le FOMC prévoyait trois baisses de taux pour 2024. Cependant, dès juin 2024, ces prévisions avaient été revues à une seule baisse, mais finalement, nous aurons eu quatre baisses des taux cette année. Avec les nombreux changements réglementaires et budgétaires prévus par l'administration Trump, il est encore plus probable que ces projections se révèlent erronées.

Ces prévisions restent néanmoins utiles pour anticiper les changements d’attitude de la Fed. En effet, elles reflètent un scénario économique de référence, incluant des estimations sur l’inflation et le chômage. Si le taux de chômage dépasse les prévisions du FOMC ou si l’inflation PCE (ou PCE core) se révèle inférieure aux attentes, il est fort probable que le Comité adopte une posture plus prudente, ou « dovish », et inversement.

Les seuils de 4,3 % pour le taux de chômage et de 2,5 % pour l’inflation PCE (et PCE core) constituent donc des niveaux particulièrement importants pour les opérateurs afin d’anticiper l’attitude de la Fed jusqu’aux prochaines projections en mars 2025.

Compte tenu de la tendance haussière du chômage et de la trajectoire baissière de l’inflation au cours des deux dernières années, il paraît plus probable que les chiffres économiques déçoivent, et que la Fed « surprenne » en adoptant une attitude plus accommodante dans les mois à venir. Cette probabilité est d’autant plus renforcée par la désinflation des loyers (la plus grosse composante de l’indice PCE avec la composante médicale), qui devrait s’accélérer dans les mois à venir selon les indicateurs avancés du Bureau of Labor Statistics (BLS).

📊 Le sondage de la semaine : Quel est votre profil d'investisseur ?

Chaque semaine, sur mes réseaux je te propose de participer à des sondages.

Voici les résultats de celui de la semaine dernière.

N'hésite pas à participer au sondage de la semaine prochaine et à le partager autour de toi pour avoir l'échantillon le plus large possible.

Résultats du sondage sur Twitter puis sur Linkedin.

Je sais, la question est un peu réductrice car certains d'entre vous ne rentrent pas dans l'une de ces cases ou au contraire aimeraient pouvoir en choisir plusieurs.

Mais malheureusement, les sondages sur Twitter et LinkedIn sont réduits à 4 propositions et vous ne pouvez en choisir qu'une seule d'entre elles.

Je constate cependant que mes abonnés sur LinkedIn sont une majorité à d'orienter vers l'investissement passif et les ETF alors que ma communauté sur Twitter adopte des stratégies plus actives.

Tu souhaites partager cette newsletter à un ami pour qu'il devienne un investisseur averti ?

Il peut rejoindre notre communauté de 36 864 investisseurs en cliquant sur le lien juste ici.

• Tu as une question personnelle, particulière, tu souhaites me joindre directement, voici le formulaire.

• Vous êtes un média, une entreprise cotée, un spécialiste qui souhaite écrire dans cette lettre, n'hésitez pas à prendre contact.

✍️ Collaborations commerciales

Sources de l'Article

1) Source : Deloitte Private & ArtTactic Art & Finance Report 2023

2) L’Artprice100® est un indice développé par la société Artprice, qui a pour mission d’observer et de quantifier la prise de valeur du Marché de l’Art en se concentrant sur sa partie la plus stable. La composition de l’Artprice100® est ajustée par un conseil scientifique au 1er janvier afin de refléter l’évolution progressive du Marché de l’Art. Les 100 artistes les plus performants aux enchères sur les cinq années précédentes, et qui répondent à un critère essentiel de liquidité (au moins dix œuvres homogènes vendues chaque année), sont identifiés pour constituer un portefeuille représentatif. Le poids de chaque artiste est proportionnel au produit de ventes de chacun sur la période concernée. 


3) Source : Art Basel & UBS The Art market 2024 report

4) Performance nette investisseur : montant reversé à l'investisseur, net de tout frais, qui correspond à la différence entre le prix de cession de l'œuvre et son montant d'acquisition, auquel sont retranchés les frais afférents à la commission de la galerie, les taxes et les frais de Matis.

C’est la partie “Soyons des adultes”. Avertissements sur les risques.

Les partenaires cités sont des collaborations commerciales.

Les informations, graphiques, chiffres, opinions ou commentaires mis à disposition par Nicolas Chéron s’adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations développées. Ces informations sont données à titre informatif et ne représentent en aucun cas une obligation d’investissement ni une offre ou sollicitation d’acquérir ou de vendre des produits ou services financiers.

L’investisseur est seul responsable de l’utilisation de l’information fournie, sans recours contre Nicolas Chéron, qui n’est pas responsable en cas d’erreur, d’omission, d’investissement inopportun ou d’évolution du marché défavorable aux opérations réalisées.

Le placement en bourse est risqué. Vous pouvez subir des pertes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, elles ne sont pas constantes dans le temps et ne constituent en aucun cas une garantie future de performance ou de capital. Les références à des classements et récompenses passés ne préjugent pas des classements ou des récompenses à venir.

Les contenus de ces e-mails ne sont pas des conseils juridiques, fiscaux ou en investissement. Les informations dispensées sont de nature éducative et générale et ne sont pas des conseils en investissement, au sens des articles L. 321-1 et D. 321-1 du Code Monétaire et Financier.

Bank Vontobel Europe AG rémunère financièrement Nicolas Cheron pour la mention publicitaire de ses produits, toutefois elle ne participe à aucun moment à la sélection d’un produit spécifique.

Produits à effet de levier présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance

Les produits Vontobel sont des produits complexes qui peuvent être difficiles à comprendre. Ils s’adressent uniquement à des investisseurs avertis, professionnels ou non professionnels, disposant de connaissances suffisantes des spécificités de ces produits.

Les facteurs de risques sont notamment :

• Risque de marché : Les investisseurs doivent garder à l’esprit que l’évolution du cours des actions des entreprises susmentionnées dépend de nombreux facteurs d’influence entrepreneuriaux, conjoncturels et économiques, qui doivent être pris en compte lors de la formation d’une opinion de marché correspondante. Le cours des actions peut toujours évoluer différemment de ce que les investisseurs attendent, ce qui peut entraîner des pertes. De plus, les performances passées et les opinions des analystes ne sont pas des indicateurs pour l’avenir.

• Risque de crédit : En acquérant ces produits, l’investisseur prend un risque de crédit sur l’émetteur (Vontobel Financial Products GmbH, Frankfurt am Main) et sur son garant (Bank Vontobel Europe AG) éventuel. Une perte totale du capital investi est possible. En tant que titres de créance, les produits ne sont pas soumis à une garantie des dépôts

• Risque de perte du capital : Les produits émis par Vontobel peuvent présenter une perte en capital. La perte du capital investi peut même être totale en cas d’évolution particulièrement défavorable du sous-jacent.

• Risque de change : Les produits dont le sous-jacent cote en devise étrangère et s’ils ne sont pas couverts contre le risque de change (quanto), ils sont sensibles à l’évolution du taux de change.

• Produits à l'effet de levier : L'effet de levier démultiplie le rendement du sous-jacent. En cas d'évolution défavorable du cours du sous-jacent, les pertes seront plus que proportionnelles à celles d'un investissement direct. L'effet de levier fonctionne à la hausse comme à la baisse.

• Worst of : Certains produits se réfèrent à plusieurs sous-jacents. Ainsi, le degré de dépendance de l'évolution de la valeur des sous-jacents les uns par rapport aux autres (appelé corrélation) est essentiel pour évaluer le risque qu'au moins un sous-jacent atteigne sa barrière. Les investisseurs doivent savoir qu'en présence de plusieurs sous-jacents, c'est le sous-jacent qui a le moins bien évolué pendant la durée de vie des titres (structure dite « Worst-of ») qui est déterminant pour la détermination du montant du versement. Le risque de perte du capital investi est donc nettement plus élevé avec les structures Worst-of qu'avec les titres à un seul sous-jacent.

• Risque de désactivation (Turbo) : Si le cours du sous-jacent atteint la barrière désactivante, le turbo en question sera automatiquement désactivé. Pour les Turbos à maturité et les Turbos infinis BEST, la perte en capital est alors totale. Pour les Turbos illimités, le produit est désactivé et la perte en capital peut aller d’une perte partielle à une perte totale du capital investi. Plus la barrière désactivante/prix d’exercice est proche du cours actuel du sous-jacent, plus le prix du produit est réduit et l’effet de levier important, et plus le risque de désactivation est élevé et inversement.

• Risque de résiliation du produit : l’émetteur dispose d’un droit de résiliation des produits open-end. Ce droit peut être exercé selon les conditions prévues dans le Prospectus de Base.

• Risque de spread : le spread appliqué au prix des produits est susceptible d’évoluer au cours du temps.

• Risque de liquidité : une cotation en continue des produits n’est pas garantie. Il est possible que la cotation d’un produit soit momentanément interrompue.

Cette information n'est ni un conseil en placement ni une recommandation de placement ou de stratégie de placement, mais de la publicité. Les informations complètes sur les instruments financiers, y compris les risques, sont décrites dans le prospectus de base respectif, ainsi que tout supplément éventuel, et dans les Conditions Définitives respectives. Le prospectus de base et les Conditions Définitives respectifs constituent les seuls documents de vente contraignants pour les instruments financiers. Il est recommandé aux investisseurs potentiels de lire ces documents avant de prendre toute décision d'investissement afin de bien comprendre les risques et les avantages potentiels de la décision d'investir dans les instruments financiers. Les investisseurs peuvent télécharger ces documents et le document d'information clé sur le site Internet de l'émetteur, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Allemagne, sur prospectus.vontobel.com. En outre, le prospectus de base, tout supplément au prospectus de base et les Conditions Définitives sont disponibles gratuitement auprès de l'émetteur. L’approbation du prospectus ne doit pas être considérée comme un avis favorable sur les valeurs mobilières. Vous êtes sur le point d'acheter des instruments financiers qui ne sont pas faciles et qui peuvent être difficiles à comprendre. Ces informations contiennent une indication à des performances passées. Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Document communiqué à l’AMF conformément à l’article 212-28 de son Règlement Général.