Les secrets du compte-titres

Cher lecteur, chère lectrice,

Je te retrouve pour une nouvelle édition de ma lettre hebdomadaire avec plein de surprises laissées par les cloches.

Primo, tu découvriras des avantages insoupçonnés du compte-titres et l'intérêt d'y placer des ETF, grâce à Matthieu aka Prince des ETF sur twitter.

Secundo, une section macroéconomie, sur le chômage américain, rédigée par Valentin Aufrand, qui m'épaulera régulièrement dans les newsletters.

Tertio, mon interview dans le podcast Le Grand Bain dans laquelle nous avons discuté éducation financière, gestion passive ainsi que de mon parcours.

J'espère que tout cela te plaira, quant à moi je retourne dans le petit bain (lagon de l'Hermitage ci-dessous, dans lequel on ne croise pas de requins).

Rappel : ajoute-moi à tes contacts pour ne louper aucun mail.

Le meme à faire tourner

Think out of the box...

✨ La magie des ETF sur compte-titres

Proposé par Le Prince des ETF

Je ne t’apprends rien de nouveau en te disant que tu es né chez les champions du monde de la fiscalité.

Pour l’éviter, tu as naturellement tendance à t’orienter vers des enveloppes d’investissements proposant des avantages fiscaux : PEA, assurance vie ou PER.

Difficile pour toi d’envisager investir sur un compte-titres avec 30% d’imposition sur les plus-values à chaque vente.

Et pourtant, en utilisant correctement un ingrédient précis, le compte-titres retrouve vite des qualités insoupçonnées.

L’ingrédient secret : les ETF

Derrière cet acronyme barbare, se cache en réalité un concept simple : il s’agit d’un panier d’actions.

Plus besoin de faire des choix parmi les 500 actions du S&P500 -équivalent américain du CAC40- car tu vas pouvoir acheter directement l’ensemble des entreprises du S&P500 via un ETF.

Pratique, n’est-ce pas ? Surtout quand on n’a pas le temps, l’envie ou les compétences nécessaires pour sélectionner soi-même ses actions.

Mais la magie des ETF ne s’arrête pas en si bon chemin.

Là où il faut payer 30% d’impôts chaque année sur les dividendes perçus dans un compte-titres, certains ETF permettent de « court-circuiter » cette imposition. En réinvestissant automatiquement les dividendes au lieu de les distribuer, les ETF "capitalisants" font croître pleinement l’investissement en évitant de passer par la case imposition.

Le compte-titres, la pire enveloppe ?

Pas si on compte les frais de gestion !

Contrairement aux contrats d’assurance vie ou aux PER, le compte-titres a l’avantage de ne pas supporter de frais de gestion.

L’AMF -Autorité des marchés financiers- estime que les assurances vie prélèvent en moyenne 0,8% de frais de gestion annuels.

Comparons deux investissements sur un même ETF dont la performance est de 7% par an.

Le premier ETF est placé sur un compte-titres alors que le second est disposé sur une assurance vie avec 1% de frais de gestion annuels (j'ai pris 1% car c'est monnaie courante). Malgré une fiscalité élevée, le compte-titres est plus performant dès la 4ème année (si on prend 0.8% il faudra 12 ans pour que le compte-titres soit plus attractif, mais tu as compris le principe).

Au bout de 30 ans, l'écart se creuse et représente un manque à gagner sur les bénéfices de plus de 17% (après impôt).

Je ne prends même pas en compte les potentiels frais d’entrée sur de nombreux contrats d’assurance vie. Je considère également que le contrat a plus de 8 ans et que l'ensemble de la plus-value est sujette à l'abattement. Le tout sans compter que les ETF disponibles sur compte-titres sont généralement plus performants que ceux proposés dans l'assurance vie.

Avantageux dans le cadre d’une transmission

Et si je te disais maintenant que le compte-titres était pertinent dans le cadre d’une transmission ? Tu ne me croirais pas.

Pourtant, contrairement à l’assurance vie et au PEA, les prélèvements sociaux (17,2%) sur la plus-value ne sont pas dus lors de la transmission d’un compte-titres.

Cerise sur le gâteau : tu peux même éviter une partie des impôts sur la plus-value des ETF en retranchant une fraction des frais de succession payés.

Nota bene : Règles en vigueur à la date de rédaction de ce papier, la fiscalité peut changer à tout moment.

La pleine propriété des titres détenus

Lorsque tu investis sur un ETF via un compte-titres, tu peux dormir sur tes deux oreilles, car tu es pleinement propriétaire de tes parts d’ETF.

L'assurance vie et le PER ne te permettent pas une telle sécurité car c’est ton assureur qui est propriétaire des titres. Tu as un contrat avec lui, et il s’engage à te retourner la performance de tes ETF.

Le compte-titres permet donc de ne pas s’exposer au risque de faillite de ton assureur.

Alors ? Pas si inintéressant le compte-titres n'est-ce pas ?

Si tu n’es toujours pas convaincu, je te donne mes derniers arguments à la fin de la newsletter…

🔍 Le marché de l'emploi ralenti aux États-Unis

par Valentin Aufrand

Les créations d'emplois se sont poursuivies à un rythme rapide en mars (236 000), bien qu'inférieur à celui, très rapide, des mois de janvier et février, tandis que le taux de chômage s’est amélioré de façon inattendue (3,5% contre 3,6% en février). Les créations d’emplois (non-agricoles), également appelées « NFP », sont l’un des indicateurs sur l’emploi le plus surveillé par les opérateurs de marché et les officiels. Avec le taux de chômage (ci-dessous), il est issu d’une enquête mensuelle menée auprès des entreprises par le Bureau Labor of Statistic (BLS) des États-Unis.

Compte tenu du fait que la Fed (la banque centrale américaine) est toujours dans sa quête contre l’inflation, elle souhaite voir une dégradation du marché de l’emploi. Dans ses dernières projections, elle estimait possible une remontée du taux de chômage à 4,5% d’ici la fin de l’année. C’est une information importante, car cela signifie que la Fed est prête à voir le taux de chômage monter au cours des prochains mois.

Le problème est qu’une hausse de 0,5 point du taux de chômage a toujours précédé une récession aux États-Unis (avec une envolée beaucoup plus importante du taux de chômage). Par conséquent, si le taux de chômage remonte jusqu’au niveau prévu par la Fed, il y a de fortes chances que la remontée du chômage ne s’arrête pas là (à moins que cette fois-ci soit différente?).

Conseil : Il est préférable de croiser ces données du BLS avec d’autres sources comme l’enquête d’ADP, le rapport JOLT, le rapport Challenger et les inscriptions hebdomadaires à l’allocation chômage pour avoir une vision plus fiable de la santé du marché de l’emploi aux États-Unis.

🎙️ Podcast : Le Grand Bain

Cette semaine, j'ai eu l'honneur d'être invité sur l'excellent podcast de Charles-Elias Farah. Nous avons pu parler :

✅ De mon parcours
✅ D’éducation financière
✅ Des gestions actives et passives
✅ Des influenceurs sur les marchés actions et cryptos

Merci à lui pour cet échange enrichissant.

Retrouve mon intervention dans le podcast "Le Grand Bain" sur Spotify, Apple Podcast ou encore Deezer.

💡 Pour finir sur le compte-titres

Et si les derniers avantages du compte-titres venaient du choix de ton courtier ?

Aujourd'hui, Trade Republic propose...

• L’automatisation de l’ensemble des investissements : plus besoin de réaliser soi-même les transactions chaque mois

• L’achat de fractions d’actions ou d'ETF

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Je suis fier ambassadeur de la marque, et client depuis presque 2 ans.

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✍️ Collaborations commerciales

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Les partenaires cités sont des collaborations commerciales.

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Bank Vontobel Europe AG rémunère financièrement Nicolas Cheron pour la mention publicitaire de ses produits, toutefois elle ne participe à aucun moment à la sélection d’un produit spécifique.

Produits à effet de levier présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance

Les produits Vontobel sont des produits complexes qui peuvent être difficiles à comprendre. Ils s’adressent uniquement à des investisseurs avertis, professionnels ou non professionnels, disposant de connaissances suffisantes des spécificités de ces produits.

Les facteurs de risques sont notamment :

• Risque de marché : Les investisseurs doivent garder à l’esprit que l’évolution du cours des actions des entreprises susmentionnées dépend de nombreux facteurs d’influence entrepreneuriaux, conjoncturels et économiques, qui doivent être pris en compte lors de la formation d’une opinion de marché correspondante. Le cours des actions peut toujours évoluer différemment de ce que les investisseurs attendent, ce qui peut entraîner des pertes. De plus, les performances passées et les opinions des analystes ne sont pas des indicateurs pour l’avenir.

• Risque de crédit : En acquérant ces produits, l’investisseur prend un risque de crédit sur l’émetteur (Vontobel Financial Products GmbH, Frankfurt am Main) et sur son garant (Bank Vontobel Europe AG) éventuel. Une perte totale du capital investi est possible. En tant que titres de créance, les produits ne sont pas soumis à une garantie des dépôts

• Risque de perte du capital : Les produits émis par Vontobel peuvent présenter une perte en capital. La perte du capital investi peut même être totale en cas d’évolution particulièrement défavorable du sous-jacent.

• Risque de change : Les produits dont le sous-jacent cote en devise étrangère et s’ils ne sont pas couverts contre le risque de change (quanto), ils sont sensibles à l’évolution du taux de change.

• Produits à l'effet de levier : L'effet de levier démultiplie le rendement du sous-jacent. En cas d'évolution défavorable du cours du sous-jacent, les pertes seront plus que proportionnelles à celles d'un investissement direct. L'effet de levier fonctionne à la hausse comme à la baisse.

• Worst of : Certains produits se réfèrent à plusieurs sous-jacents. Ainsi, le degré de dépendance de l'évolution de la valeur des sous-jacents les uns par rapport aux autres (appelé corrélation) est essentiel pour évaluer le risque qu'au moins un sous-jacent atteigne sa barrière. Les investisseurs doivent savoir qu'en présence de plusieurs sous-jacents, c'est le sous-jacent qui a le moins bien évolué pendant la durée de vie des titres (structure dite « Worst-of ») qui est déterminant pour la détermination du montant du versement. Le risque de perte du capital investi est donc nettement plus élevé avec les structures Worst-of qu'avec les titres à un seul sous-jacent.

• Risque de désactivation (Turbo) : Si le cours du sous-jacent atteint la barrière désactivante, le turbo en question sera automatiquement désactivé. Pour les Turbos à maturité et les Turbos infinis BEST, la perte en capital est alors totale. Pour les Turbos illimités, le produit est désactivé et la perte en capital peut aller d’une perte partielle à une perte totale du capital investi. Plus la barrière désactivante/prix d’exercice est proche du cours actuel du sous-jacent, plus le prix du produit est réduit et l’effet de levier important, et plus le risque de désactivation est élevé et inversement.

• Risque de résiliation du produit : l’émetteur dispose d’un droit de résiliation des produits open-end. Ce droit peut être exercé selon les conditions prévues dans le Prospectus de Base.

• Risque de spread : le spread appliqué au prix des produits est susceptible d’évoluer au cours du temps.

• Risque de liquidité : une cotation en continue des produits n’est pas garantie. Il est possible que la cotation d’un produit soit momentanément interrompue.

Cette information n'est ni un conseil en placement ni une recommandation de placement ou de stratégie de placement, mais de la publicité. Les informations complètes sur les instruments financiers, y compris les risques, sont décrites dans le prospectus de base respectif, ainsi que tout supplément éventuel, et dans les Conditions Définitives respectives. Le prospectus de base et les Conditions Définitives respectifs constituent les seuls documents de vente contraignants pour les instruments financiers. Il est recommandé aux investisseurs potentiels de lire ces documents avant de prendre toute décision d'investissement afin de bien comprendre les risques et les avantages potentiels de la décision d'investir dans les instruments financiers. Les investisseurs peuvent télécharger ces documents et le document d'information clé sur le site Internet de l'émetteur, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Allemagne, sur prospectus.vontobel.com. En outre, le prospectus de base, tout supplément au prospectus de base et les Conditions Définitives sont disponibles gratuitement auprès de l'émetteur. L’approbation du prospectus ne doit pas être considérée comme un avis favorable sur les valeurs mobilières. Vous êtes sur le point d'acheter des instruments financiers qui ne sont pas faciles et qui peuvent être difficiles à comprendre. Ces informations contiennent une indication à des performances passées. Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Document communiqué à l’AMF conformément à l’article 212-28 de son Règlement Général.