🔐 Maîtriser son rendement avec les produits structurés ⚙️

Cher Lecteur, Chère Lectrice,

Je suis heureux de te retrouver pour une nouvelle édition de ma Newsletter pour te parler de produits structurés.

Pour te parler de ces produits, j'ai fait appel aux équipes d'Auguste Patrimoine que vous connaissez bien maintenant.

J'ai également l'honneur de vous annoncer que je viens de signer un nouveau partenariat sur la classe d'actifs préférée des Français.

Place ensuite à l'ETF de la semaine, suivi d'une interview inédite du Sommet de l'Investisseur.

Enfin, nous partirons aux États-Unis avec un article de Valentin sur la baisse des taux de le Fed et mon émission consacrée à 100% aux 🇺🇸.

Quant à moi, je suis parti en Afrique du Sud 🇿🇦 au Cap de Bonne-Espérance afin de porter chance aux traders pour les prochaines séances...

😂 Le meme à faire tourner

💡 Comprendre les produits structurés

par Auguste Patrimoine (collaboration commerciale)

Nous ne rappellerons pas dans cette newsletter ce qui fut dit lors du Sommet de l'Investisseur à de nombreuses reprises que, comme toutes les classes d'actifs il y a du très bon et du très mauvais.

Faire appel à des personnes qui maîtrisent vraiment le sujet et qui n'opèrent pas comme de simples vendeurs est important. Vérifiez aussi que votre intermédiaire est bien en direct avec les salles de marchés et qu'il ne vous commercialise pas un produit de campagne (produit massivement "vendu") sont déjà des premiers gages de qualité.

✅ Si vous avez vu l'interview du Sommet de l'Investisseur...

Pour ceux d'entre vous qui ont déjà vu l'interview du Sommet de l'Investisseur ou qui connaissent l'univers des produits structurés, voici l'offre phare qui est proposée par notre établissement sur cette classe d'actifs :

• Ouverture d'un compte-titres sans versement initial (0 EUR d'encours),

• Propositions de produits construits pour des familles fortunées accompagnés par le groupe,

• Versement sur le compte seulement lorsque vous avez un intérêt pour acheter un produit présenté,

• Frais du compte : 0.50% de frais par an et 180 EUR forfaitaire par achat de produit structuré, quel que soit le montant,

• Sur mesure à partir de 25K EUR (plus bas niveau en Europe),

• Accès à notre recherche mensuelle gestion de fortune que vous pourrez utiliser pour votre gestion personnelle (nous contacter pour recevoir à titre d'exemple le dernier exemplaire).

☎️ Si vous êtes intéressé, vous pouvez prendre rendez-vous gratuitement via cet agenda.

❌ Si vous n'avez pas vu l'interview du Sommet de l'Investisseur, explications....

Rendements prédéfinis, protection du capital, remboursement automatique, barrières de coupons : autant de termes qui peuvent vous paraître obscures si vous êtes un novice des produits structurés.

Nous allons en ce sens tenter de démystifier ces termes et vous apporter une synthèse de notre guide ultime pour vous initier à cette classe d’actifs encore relativement méconnue du grand public.

Vocabulaire

Avant toute chose, il convient de faire un point vocabulaire des différentes composantes qui régissent un produit structuré :

• Sous-jacent : actif ou indice (ex. actions, indices, matières premières) sur lequel repose le produit structuré, influençant directement ses gains et pertes potentiels en fonction de sa performance.

• Durée ou échéance : période fixe (quelques mois à plusieurs années) au terme de laquelle la performance du produit est déterminée et les gains ou pertes sont réalisés en fonction de la performance du sous-jacent.

• Rendement : gain potentiel pour l'investisseur, souvent prédéfini et conditionné à la réalisation de scénarios spécifiques liés à la performance du sous-jacent.

• Fréquence de constatation : moment d'évaluation de la performance du sous-jacent pour vérifier si les critères de gain ou de perte sont remplis (quotidienne, mensuelle, trimestrielle, ou à l'échéance).

• Niveau de protection : garantie partielle ou totale du capital investi, offrant une sécurité en cas de mauvaises conditions de marché. Une protection élevée limite souvent le rendement potentiel.

Mécanisme

Pour bien comprendre comment se forme le rendement et la protection en capital d’un produit structuré, il est impératif d’en étudier sa composition :

1️⃣ Composante obligataire

Cette première partie du produit est basée sur une obligation zéro coupon, qui comme son nom l’indique ne verse pas de coupons durant sa durée de vie, mais qui est émise à un prix décoté (inférieur à sa valeur nominale) et atteint cette valeur nominale à l'échéance. Le rendement fixe et garanti provient de la différence entre le prix d'achat initial (décoté) et la valeur de remboursement (pleine) à l’échéance, ce qui crée un effet de levier au profit de l'investisseur.

Cette composante sert principalement à assurer une protection du capital investi, en garantissant qu'une part du montant initial sera récupérée à l'échéance, indépendamment des conditions de marché ou de la performance du sous-jacent.

2️⃣ Composante optionnelle

La seconde partie du produit est dite "optionnelle" et représente la composante dynamique permettant de générer un rendement supplémentaire pour l’investisseur. Cette composante optionnelle consiste en l'achat puis la vente d'options financières liées à la performance d'un ou plusieurs sous-jacents (actions, indices, matières premières, etc.).

La vente d'options à ces dates de constatation peut produire des rendements conditionnels ou garantir le versement de coupons périodiques si les conditions de performance sont atteintes.

Le graphique ci-après synthétise dans les grandes lignes le fonctionnement d’un produit structuré de base à capital garanti.

Rendement et risques associés

La question qui peut se poser est la suivante : pourquoi privilégier ces produits aux actions ou autres classes d’actifs ?

D’autre part, cette classe d’actifs offre généralement des rendements conditionnels qui peuvent être compétitifs par rapport aux actions lorsque l'on intègre la protection du capital et donc le risque moindre. Ces rendements sont basés sur des scénarios spécifiques prédéfinis, ce qui permet de capter un potentiel de gains même dans des marchés stagnants ou légèrement haussiers, où les actions seules pourraient sous-performer.

Naturellement, il demeure de nombreux scénarios de marché pour lesquels vous allez sous-performer les marchés, par exemple, si ces derniers sont très haussiers.

L’illustration suivante en est une excellente synthèse.

En somme, les produits structurés ne sont pas des outils magiques mais ils permettent de capter des gains potentiels même en cas de baisse ou de stagnation, offrant une solution plus résiliente que les actions dans de nombreux contextes.

Retrouvez aussi une vidéo complète du Sommet de l’Investisseur sur les produits structurés 👇

🏢 Mon nouveau partenariat pour l'immobilier

L’aspect concret, sécurisant, le rendement généré, l'effet de levier, ainsi que le lien émotionnel que peut procurer cette classe d’actif ont su en convaincre plus d’un et en faire le placement préféré des Français.

Alors vous me direz… il était temps d'en parler !

Pour ce faire j’aimerais vous faire part d’un nouveau partenaire, qui travaille à façonner la brique majeure qu’est celle de l’immobilier au sein d’un patrimoine :

🏢 Union Foncière de France est une institution de services immobiliers globale et indépendante. Leurs différents métiers leur permettent de vous accompagner sur l’ensemble de vos projets immobiliers : achat, location, vente, gestion locative, syndic de copropriété et valorisation de vos biens

• Transactions : apporter de la valeur via une vente, une location, ou investir à bon escient lors d’un achat

• Gestion : optimiser le rendement, la fiscalité et la performance énergétique de vos biens loués en meublé, en location nue, touristique, bail commercial

• Asset management : améliorer les revenus et/ou la valorisation de votre parc immobilier à travers des leviers juridiques et techniques (extension/surélévation/optimisation d’un bien immobilier ; changement d’usage d’un immeuble ; renégociations des baux afin de générer du revenu additionnel).

En somme, l’ensemble des métiers d’une agence immobilière en apportant des plus-values essentielles :

• L’adossement à un groupe de gestion de patrimoine (Auguste Patrimoine) afin de prendre en compte la porosité entre patrimoine immobilier, financier, fiscalité, juridique

• L’expérience accumulée par ses collaborateurs au sein d’investisseurs institutionnels et de foncières

• La connaissance parfaite des différents acteurs de ce milieu, alliant sans que cette liste ne soit exhaustive : les architectes, investisseurs, notaires, géomètre et artisans.

🖥 Ce que je trouve intéressant, c’est l’approche de service globale de ce partenaire qui permet d’être accompagné sur tous les aspects de la gestion de son patrimoine immobilier, par des spécialistes de confiance. Cette structure vous permettra également de bénéficier de conseils et de synergie élargis sur la gestion de votre patrimoine financier.

🤝 Notre rencontre n’est pas le fruit du hasard. Je collabore déjà depuis plusieurs années avec les associés du Groupe avec lesquels nous partageons des valeurs communes, fondées sur la transparence, l’accompagnement sur le long terme et la volonté d’offrir à nos clients un service d’excellence.

Nous sommes donc ravis d’annoncer cette collaboration, qui permettra de vous proposer un accompagnement encore plus complet et personnalisé dans la constitution et la gestion de votre patrimoine immobilier.

🏆 L'ETF à découvrir : MSCI World Small Caps 🌍

À l'heure où tous les yeux sont penchés vers les plus grandes capitalisations boursières, il peut être pertinent de s'intéresser aux plus petites sociétés appelées Small Caps. Ce sont des sociétés dont la capitalisation boursière varie entre quelques dizaines de millions de dollars à plusieurs milliards.

iShares MSCI World Small Cap UCITS ETF - IE00BF4RFH31

• Encours : 3 960 M€

• Émetteur : iShares

• Année de création : 2018

• Réplication : Physique (échantillonnage)

• Dividendes : Capitalisés

• Frais de gestion : 0,35%

• Performances (en $): 2023 = +16,02% / 2022 = -18,64% / 2021 = +15,81%

🏔️ Extrait INÉDIT du Sommet de l'Investisseur

1️⃣ Investir en Bourse à Long Terme pour Préparer sa Retraite

👤 Vincent Grard
🎖 Directeur France de Trade Republic

🗣 "Suite à un problème technique pendant le live, j'ai décidé de réenregistrer une interview inédite. Au programme, comment préparer sa retraite avec la capitalisation ? Avec quels outils ? Quelle stratégie ?"

🔍 USA : La Fed va probablement baisser ses taux de 50 bps d’ici la fin de l’année

par Valentin Aufrand

Une baisse des taux de 25 points de base de la Fed jeudi soir est désormais une certitude après le rapport sur l’emploi du mois d’octobre publié la semaine dernière.

Les créations d’emplois (« NFP ») sont ressorties extrêmement faibles, à seulement 12k, un niveau consistant avec une récession. Même si la faiblesse du NFP peut s’expliquer par des facteurs exceptionnels et qui devraient s’inverser dans les prochains mois (grève chez Boeing et ouragans Hélène et Milton), d’autres données témoignent d’un marché de l’emploi qui continue de se détendre, et augmentent donc la chance d’une seconde baisse des taux de 25 points de base en décembre.

C'est le cas du taux de chômage, qui est passé de 4,051 % en septembre à 4,145 %, et des licenciements définitifs, qui ont atteint leur plus haut niveau depuis 2021. Alors que le NFP est issu d’une enquête menée auprès des entreprises et qui compte uniquement le nombre de salariés qui ont été payés, le chômage est quant à lui issu d’une enquête parallèle menée auprès des ménages qui compte une personne au chômage si elle n’a plus de travail. En d'autres termes, un employé non rémunéré (parce qu'il est en grève ou qu'il reste à la maison pour des raisons climatiques) réduira le NFP, mais n'aura pas d'impact sur le chômage.

Un autre point négatif important du rapport sur l’emploi est l’importante révision à la baisse des créations d’emplois des mois d’août et de septembre (-112 000). Le rythme des créations d’emplois est le plus faible depuis le début de la pandémie, à 104 000/mois au cours des trois derniers mois. La Fed a donc clairement eu raison d’être proactive en septembre en abaissant ses taux de 50 points de base.

Etant donné que la Réserve Fédérale est désormais davantage préoccupée par le chômage que l’inflation, ces nouvelles données sur l’emploi renforcent les chances d’une réaction dovish de la Fed (ce qui a des ramifications pour les marchés financiers…).

⭐️🇺🇸 Émission Spéciale 100% USA 🇺🇸⭐️

📊 30 actions analysées
💎 Des pépites trendfollowing
🇺🇸 Mon cadrage des géants de la tech
🔍 Comment adapter sa stratégie aux résultats ?

📊 Le sondage de la semaine : Avez-vous de l'immobilier ?

Chaque semaine, sur mes réseaux je te propose de participer à des sondages.

Voici les résultats de celui de la semaine dernière.

N'hésite pas à participer au sondage de la semaine prochaine et à le partager autour de toi pour avoir l'échantillon le plus large possible.

Résultats du sondage sur Twitter puis sur Linkedin.

Encore une fois, je suis surpris de voir des résultats si proches entre Twitter et LinkedIn.

Mais ce qui me surprend le plus, c'est de voir que vous êtes près de 45% à avoir moins d'un quart de votre patrimoine net en immobilier.... alors que c'est la classe d'actifs préférée des français.

Cela se reflète avec le nombre de français qui sont propriétaires de leur résidence principale. En plus, ce chiffre est en constante hausse depuis plus de 40 ans.

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Il peut rejoindre notre communauté de 41 819 investisseurs en cliquant sur le lien juste ici.

• Tu as une question personnelle, particulière, tu souhaites me joindre directement, voici le formulaire.

• Vous êtes un média, une entreprise cotée, un spécialiste qui souhaite écrire dans cette lettre, n'hésitez pas à prendre contact.

✍️ Collaborations commerciales

C’est la partie “Soyons des adultes”. Avertissements sur les risques.

Les partenaires cités sont des collaborations commerciales.

Les informations, graphiques, chiffres, opinions ou commentaires mis à disposition par Nicolas Chéron s’adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations développées. Ces informations sont données à titre informatif et ne représentent en aucun cas une obligation d’investissement ni une offre ou sollicitation d’acquérir ou de vendre des produits ou services financiers.

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Le placement en bourse est risqué. Vous pouvez subir des pertes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, elles ne sont pas constantes dans le temps et ne constituent en aucun cas une garantie future de performance ou de capital. Les références à des classements et récompenses passés ne préjugent pas des classements ou des récompenses à venir.

Les contenus de ces e-mails ne sont pas des conseils juridiques, fiscaux ou en investissement. Les informations dispensées sont de nature éducative et générale et ne sont pas des conseils en investissement, au sens des articles L. 321-1 et D. 321-1 du Code Monétaire et Financier.

Bank Vontobel Europe AG rémunère financièrement Nicolas Cheron pour la mention publicitaire de ses produits, toutefois elle ne participe à aucun moment à la sélection d’un produit spécifique.

Produits à effet de levier présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance

Les produits Vontobel sont des produits complexes qui peuvent être difficiles à comprendre. Ils s’adressent uniquement à des investisseurs avertis, professionnels ou non professionnels, disposant de connaissances suffisantes des spécificités de ces produits.

Les facteurs de risques sont notamment :

• Risque de marché : Les investisseurs doivent garder à l’esprit que l’évolution du cours des actions des entreprises susmentionnées dépend de nombreux facteurs d’influence entrepreneuriaux, conjoncturels et économiques, qui doivent être pris en compte lors de la formation d’une opinion de marché correspondante. Le cours des actions peut toujours évoluer différemment de ce que les investisseurs attendent, ce qui peut entraîner des pertes. De plus, les performances passées et les opinions des analystes ne sont pas des indicateurs pour l’avenir.

• Risque de crédit : En acquérant ces produits, l’investisseur prend un risque de crédit sur l’émetteur (Vontobel Financial Products GmbH, Frankfurt am Main) et sur son garant (Bank Vontobel Europe AG) éventuel. Une perte totale du capital investi est possible. En tant que titres de créance, les produits ne sont pas soumis à une garantie des dépôts

• Risque de perte du capital : Les produits émis par Vontobel peuvent présenter une perte en capital. La perte du capital investi peut même être totale en cas d’évolution particulièrement défavorable du sous-jacent.

• Risque de change : Les produits dont le sous-jacent cote en devise étrangère et s’ils ne sont pas couverts contre le risque de change (quanto), ils sont sensibles à l’évolution du taux de change.

• Produits à l'effet de levier : L'effet de levier démultiplie le rendement du sous-jacent. En cas d'évolution défavorable du cours du sous-jacent, les pertes seront plus que proportionnelles à celles d'un investissement direct. L'effet de levier fonctionne à la hausse comme à la baisse.

• Worst of : Certains produits se réfèrent à plusieurs sous-jacents. Ainsi, le degré de dépendance de l'évolution de la valeur des sous-jacents les uns par rapport aux autres (appelé corrélation) est essentiel pour évaluer le risque qu'au moins un sous-jacent atteigne sa barrière. Les investisseurs doivent savoir qu'en présence de plusieurs sous-jacents, c'est le sous-jacent qui a le moins bien évolué pendant la durée de vie des titres (structure dite « Worst-of ») qui est déterminant pour la détermination du montant du versement. Le risque de perte du capital investi est donc nettement plus élevé avec les structures Worst-of qu'avec les titres à un seul sous-jacent.

• Risque de désactivation (Turbo) : Si le cours du sous-jacent atteint la barrière désactivante, le turbo en question sera automatiquement désactivé. Pour les Turbos à maturité et les Turbos infinis BEST, la perte en capital est alors totale. Pour les Turbos illimités, le produit est désactivé et la perte en capital peut aller d’une perte partielle à une perte totale du capital investi. Plus la barrière désactivante/prix d’exercice est proche du cours actuel du sous-jacent, plus le prix du produit est réduit et l’effet de levier important, et plus le risque de désactivation est élevé et inversement.

• Risque de résiliation du produit : l’émetteur dispose d’un droit de résiliation des produits open-end. Ce droit peut être exercé selon les conditions prévues dans le Prospectus de Base.

• Risque de spread : le spread appliqué au prix des produits est susceptible d’évoluer au cours du temps.

• Risque de liquidité : une cotation en continue des produits n’est pas garantie. Il est possible que la cotation d’un produit soit momentanément interrompue.

Cette information n'est ni un conseil en placement ni une recommandation de placement ou de stratégie de placement, mais de la publicité. Les informations complètes sur les instruments financiers, y compris les risques, sont décrites dans le prospectus de base respectif, ainsi que tout supplément éventuel, et dans les Conditions Définitives respectives. Le prospectus de base et les Conditions Définitives respectifs constituent les seuls documents de vente contraignants pour les instruments financiers. Il est recommandé aux investisseurs potentiels de lire ces documents avant de prendre toute décision d'investissement afin de bien comprendre les risques et les avantages potentiels de la décision d'investir dans les instruments financiers. Les investisseurs peuvent télécharger ces documents et le document d'information clé sur le site Internet de l'émetteur, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Allemagne, sur prospectus.vontobel.com. En outre, le prospectus de base, tout supplément au prospectus de base et les Conditions Définitives sont disponibles gratuitement auprès de l'émetteur. L’approbation du prospectus ne doit pas être considérée comme un avis favorable sur les valeurs mobilières. Vous êtes sur le point d'acheter des instruments financiers qui ne sont pas faciles et qui peuvent être difficiles à comprendre. Ces informations contiennent une indication à des performances passées. Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Document communiqué à l’AMF conformément à l’article 212-28 de son Règlement Général.