🌊 Surfez les vagues des marchés

Cher lecteur, chère lectrice,

Je te retrouve pour une nouvelle édition de ma lettre hebdomadaire pour parler de vagues.

Vous êtes sûrement nombreux à les affronter chaque jour sur la plage, mais ne croyez pas qu'elles vous sont réservées. Marc Dagher, Fondateur de DT Expert, spécialiste de l’analyse technique, s'en sert aussi pour lire, analyser et anticiper les évolutions futures des cours des actions grâce aux vagues d'Elliott.

Valentin te présentera les derniers chiffres du consommateur américain, moteur de l'économie aux Etats-Unis.

Si tu es intéressé par les turbos, j'ai tourné une émission qui t'est spécialement adressée. Outils, méthodologie, sélection et gestion des risques, tout y est.

Place ensuite à ma revue bi-mensuelle avec l'analyse de 51 sociétés.

🌊 En parlant de vagues, voici ce qu'elles engendrent, au souffleur, à Saint-Leu.

Rappel : ajoute-moi à tes contacts pour ne louper aucun mail.

✅ Vous êtes plus de 27 000 à recevoir ma Newsletter...
🎯 En route vers les 30 000 !

✅ et 12 000 abonnés sur LinkedIn !

⏩ Un grand merci à chacun d'entre vous 🙏

par Marc Dagher

Analyse…technique. Deux mots qui, côte à côte, ne parlent qu’à certains initiés du monde de l’analyse boursière. Et pourtant, deux mots derrière lesquels se cache un trésor pour celui qui sait les utiliser.

En substance, c’est l’étude des graphiques boursiers dans une vision prospective.

On le sait tous, il y a, dans le vaste monde de la finance, de nombreuses méthodes d’appréhension des marchés, chacune ayant pour but d’essayer d’anticiper l’évolution des cours. L’AT en fait partie, puisqu’à partir de l’étude de l'historique des cours de bourse, on essaie d'anticiper leur future trajectoire. Comme toute stratégie, elle a ses fervents et ses détracteurs. Bien sûr, cette approche a des failles, mais on ne doit pas oublier qu’il n’y a aucune panacée boursière et qu'il n'existe pas de méthode parfaite.

Tout d’abord, un peu d’histoire (ne fait jamais de mal) : aux premières origines de l’AT, on trouve, dès le 18ème siècle, le japonais Munehisa Homma, surnommé le « dieu des marchés », et considéré comme le père de l'analyse en fameux chandeliers. Il a amassé une immense fortune en jouant sur le prix du riz. Il fut également consultant financier pour le gouvernement japonais. Plus tard, vers la fin du 19ème, c’est au tour de l’américain Charles Dow d’apporter sa pierre à l’édifice en mettant en place la non moins célèbre « théorie de Dow » (Theory of Stock Price Movements) avant de cofonder avec son associé Edward Jones l’illustre indice historique : le Dow Jones.

Par la suite, on pourra, au fil du 20ème siècle, citer les noms de quelques grands créateurs d’indicateurs qui ont depuis fait leurs preuves :

Si tous ces noms font désormais partie du Panthéon de l’AT, je voudrai personnellement m’attarder sur celui qui restera mon mentor absolu, et dont je me sens modestement l’un des nombreux héritiers : à savoir, Ralph Nelson Elliott (attention, 2L et 2T hein !), l’inventeur de l’incroyable (si si) théorie des Vagues d’Elliott. Théorie dont le précepte de base se résume ainsi : «Tout graphique évolue selon un schéma de base amené à se répéter.».

Ralph Nelson Elliott était un consultant américain reconnu et expert-comptable durant la fameuse crise de 1929. Une maladie le poussa à prendre sa retraite à l’âge de 58 ans (sic) et il la dévoua à l’analyse du marché boursier américain. Il étudia 75 années d’historiques boursiers sous tous les angles et horizons de temps pour sortir le 3ème livre de sa vie : « The Wave Principle ». Il établit grâce à des calculs se basant sur les ratios de Fibonacci et la théorie des cycles de Charles Dow que les marchés boursiers ne suivent pas un mouvement aléatoire mais une tendance prédictible naturelle.

Alors, j’en vois quelques-uns qui sourient, et qui vont me dire que tout ceci n'est que du "bullshit". Si vous en faites partie, je ne blâmerai pas mais si c’était vraiment le cas, je n’aurais jamais tenu ma boîte depuis 12 ans, vu qu’Elliott est l’une de mes principales matières premières. Aussi fou cela puisse paraître, il existe bien des configurations graphiques, des patterns, des schémas, des constructions de cours qui répondent à une méthodologie parfois étonnamment scrupuleuse. Certes, on pourra légitimement rapprocher ce phénomène à l’étude du comportement psychologique des intervenants de marché, mais justement, cela rend la chose encore plus surprenante et efficace.

Selon le principe des vagues, chaque décision de marché est à la fois le résultat d’informations significatives et la source d’une information signifiante. Chaque transaction, bien qu’ayant fait office de conséquence, entre dans la fabrication du marché et, en fournissant une nouvelle information au marché, devient à son tour la cause de l’action d’autres intervenants.

Je rappelle ici que toute approche analytique du marché est en fait un moyen de mettre au maximum les probabilités en sa faveur : ainsi, des figures telles que les flags (drapeaux), les triangles, les wedges (biseaux), les head & shoulders (tête-épaules) ont de solides pourcentages de réussite, même si rien n’est jamais certain et qu’il ne faut pas oublier que le marché a toujours raison.

Elliott a établi une approche complète, exhaustive, envisageant absolument tous les cas de figure : des plus simples aux plus particuliers. A travers ses décomptes de vagues il utilise à la fois la théorie de Dow, le chartisme en général et les nons moins fameux ratios de Fibonacci.

L'analyse technique d'Elliott Wave, développée par Ralph Nelson Elliott dans les années 1930, est une approche basée sur la théorie des vagues de marché. Selon Elliott, les prix des actifs financiers évoluent en suivant des schémas récurrents, qui peuvent être identifiés et analysés.

La théorie des vagues d'Elliott postule qu'un marché suit un modèle en cinq vagues lorsqu'il est en tendance haussière, et un modèle en trois vagues lorsqu'il est en tendance baissière. Ces cinq vagues sont appelées les vagues d'impulsion, tandis que les trois vagues sont appelées les vagues de correction.

Les vagues d'impulsion, qui se produisent dans la direction de la tendance principale, sont numérotées de 1 à 5. La première vague (1) est généralement une vague de démarrage, qui survient après une période de consolidation ou de correction. La deuxième vague (2) est une correction de la vague 1, mais elle ne doit pas aller au-dessous du point de départ de la vague 1.

La vague 3 est généralement la plus longue et la plus puissante. Elle voit une participation accrue des investisseurs. La vague 4 est une correction de la vague 3 et est généralement plus complexe que la vague 2. Elle ne doit pas se déplacer en territoire de la vague 1.

Enfin, la vague 5 est la dernière vague d'impulsion et marque le sommet de la tendance haussière. Après la vague 5, une correction majeure se produit, connue sous le nom de vague de correction.

Les vagues de correction sont généralement plus courtes et moins puissantes que les vagues d'impulsion. Elles se composent de trois vagues, numérotées A, B et C. La vague A est une correction de la vague 5, la vague B est une correction de la vague A, et la vague C est la dernière vague de la correction et peut parfois atteindre des niveaux inférieurs à ceux de la vague A.

Et franchement, entre nous, se dire que ce bonhomme a réussi, il y a près d’un siècle déjà, à établir une discipline aussi efficace et qui a traversé les années en dépit de l’essor technologique exponentiel, vaut une belle ovation avant mon clap de fin.

par Valentin Aufrand

La consommation américaine a nettement ralenti depuis le début de l’année, passant de 7% de hausse sur un an à moins de 2% depuis le mois d’avril selon l’indice PCE (Indice de la Consommation Personnelle). L’indice des ventes au détail peint un tableau plus morose avec une croissance à 2% ou moins depuis le printemps 2022.

Plusieurs alternatives à ces deux données officielles existent, notamment l'indice Visa Impulse. Cet indice est une alternative intéressante car il mesure le momentum et pourrait même s’avérer plus fiable que les indices officiels, car il est basé sur des données réelles tandis que les deux autres indices sont basés sur des enquêtes (et souvent révisées à de multiples reprises par la suite).

L’indice VISA Impulse a augmenté à 97,4 en juillet (corrigé des variations saisonnières), soit une hausse de 1,5 point par rapport à juin. Néanmoins, l’indice reste en territoire de contraction (<100) et l'augmentation de l'essence a été la principale raison de la hausse de l'indice global plutôt que celle de l'indice des dépenses non discrétionnaires, qui n'a augmenté que de 0,1 point par rapport à juin, ou de l'indice des dépenses discrétionnaires, qui a diminué par rapport à juin pour la première fois depuis le mois de mars.

Avec le déclin de l'élan des dépenses discrétionnaires, tous les indices SMI sont maintenant de nouveau en dessous de 100, ce qui signifie qu’une majorité de consommateurs ont moins dépensé en juillet de cette année qu'ils ne l'ont fait en juillet 2022.

Le recul de l'emploi dans le secteur technologique en juillet et la grève des scénaristes et des acteurs ont probablement contribué à la baisse de la dynamique des dépenses sur la côte Ouest des Etats-Unis, car la technologie et le divertissement représentent une part importante de l'emploi dans cette région.

Dans le Midwest, le recul de l'emploi dans l'industrie manufacturière de juin à juillet a probablement eu un impact significatif sur la baisse de 0,2 point de la dynamique des dépenses en juillet, compte tenu de la forte concentration de l'emploi dans ce secteur.

Grâce aux données brutes, il est possible de normaliser l’indice en fonction de sa moyenne et de son écart-type pour savoir si le momentum des dépenses est supérieur à la moyenne historique (économie qui accélère) ou inférieur (économie qui décélère voire se contracte). Il est intéressant de constater que l’indice est inférieur à sa moyenne historique et est même tombé à plusieurs reprises en dessous d’un écart-type au cours des douze derniers mois, ce qui suggère une importante fragilité des consommateurs américains (davantage que les indicateurs officiels).

Vous êtes nombreux à me poser des questions sur le choix des turbos, leur fonctionnement, la gestion du risque et de la position.

Pour y répondre, j'ai décidé de m'entourer de mes deux partenaires les plus à même d'y répondre :

Voilà 1H30 d'émission pour faire le tour du sujet.

✅ Macro, micro, psycho
✅ 51 actions analysées

Il peut rejoindre notre communauté de 41 819 investisseurs en cliquant sur le lien juste ici.

C’est la partie “Soyons des adultes”. Avertissements sur les risques.

Les partenaires cités sont des collaborations commerciales.

Les informations, graphiques, chiffres, opinions ou commentaires mis à disposition par Nicolas Chéron s’adressent à des investisseurs disposant des connaissances et expériences nécessaires pour comprendre et apprécier les informations développées. Ces informations sont données à titre informatif et ne représentent en aucun cas une obligation d’investissement ni une offre ou sollicitation d’acquérir ou de vendre des produits ou services financiers.

L’investisseur est seul responsable de l’utilisation de l’information fournie, sans recours contre Nicolas Chéron, qui n’est pas responsable en cas d’erreur, d’omission, d’investissement inopportun ou d’évolution du marché défavorable aux opérations réalisées.

Le placement en bourse est risqué. Vous pouvez subir des pertes. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures, elles ne sont pas constantes dans le temps et ne constituent en aucun cas une garantie future de performance ou de capital. Les références à des classements et récompenses passés ne préjugent pas des classements ou des récompenses à venir.

Les contenus de ces e-mails ne sont pas des conseils juridiques, fiscaux ou en investissement. Les informations dispensées sont de nature éducative et générale et ne sont pas des conseils en investissement, au sens des articles L. 321-1 et D. 321-1 du Code Monétaire et Financier.

Bank Vontobel Europe AG rémunère financièrement Nicolas Cheron pour la mention publicitaire de ses produits, toutefois elle ne participe à aucun moment à la sélection d’un produit spécifique.

Produits à effet de levier présentant un risque de perte en capital en cours de vie et à l’échéance

Les produits Vontobel sont des produits complexes qui peuvent être difficiles à comprendre. Ils s’adressent uniquement à des investisseurs avertis, professionnels ou non professionnels, disposant de connaissances suffisantes des spécificités de ces produits.

Les facteurs de risques sont notamment :

Cette information n'est ni un conseil en placement ni une recommandation de placement ou de stratégie de placement, mais de la publicité. Les informations complètes sur les instruments financiers, y compris les risques, sont décrites dans le prospectus de base respectif, ainsi que tout supplément éventuel, et dans les Conditions Définitives respectives. Le prospectus de base et les Conditions Définitives respectifs constituent les seuls documents de vente contraignants pour les instruments financiers. Il est recommandé aux investisseurs potentiels de lire ces documents avant de prendre toute décision d'investissement afin de bien comprendre les risques et les avantages potentiels de la décision d'investir dans les instruments financiers. Les investisseurs peuvent télécharger ces documents et le document d'information clé sur le site Internet de l'émetteur, Vontobel Financial Products GmbH, Bockenheimer Landstrasse 24, 60323 Frankfurt am Main, Allemagne, sur prospectus.vontobel.com. En outre, le prospectus de base, tout supplément au prospectus de base et les Conditions Définitives sont disponibles gratuitement auprès de l'émetteur. L’approbation du prospectus ne doit pas être considérée comme un avis favorable sur les valeurs mobilières. Vous êtes sur le point d'acheter des instruments financiers qui ne sont pas faciles et qui peuvent être difficiles à comprendre. Ces informations contiennent une indication à des performances passées. Le rendement passé n'est pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Document communiqué à l’AMF conformément à l’article 212-28 de son Règlement Général.